Các chuyên gia cho rằng cần thiết phải đẩy mạnh các biện pháp hỗ trợ tài khóa, tăng cường giải ngân đầu tư công và cải cách quản lý nhà nước hơn nữa để giảm bớt gánh nặng lên chính sách tiền tệ trong việc thúc đẩy nền kinh tế.
ĐIỂM TIN KINH TẾ – TÀI CHÍNH
1. Tin Quốc tế
Công bố biên bản họp tháng 9 của cục Dự trữ liên bang Mỹ (FED)
Theo biên bản cuộc họp ngày 17-18/9 vừa được công bố, các quan chức Fed có quan điểm không thống nhất về mức độ cắt giảm lãi suất chính sách. Phần lớn quan chức ủng hộ mức cắt giảm lớn hơn là 0.5 điểm phần trăm, tuy nhiên một số khác lại cho rằng mức 0.25 điểm phần trăm hợp lý hơn. Quyết định hạ lãi suất chính sách xuống phạm vi từ 4.75% đến 5.0% được 11 trong số 12 thành viên của FOMC ủng hộ. Biên bản cuộc họp không nhắc nhiều về những quyết định với lãi suất trong thời gian tới.
Chỉ số giá tiêu dùng CPI toàn phần và CPI lõi tháng 9 lần lượt tăng 0.3% và 0.2% so với tháng trước. So với cùng kỳ năm 2023, CPI tăng 2.4% so với cùng kỳ.
NHTW Hàn Quốc (BoK) cắt giảm lãi suất
BOK vừa hạ lãi suất 25 điểm cơ bản xuống 3.25%. Đánh dấu lần cắt giảm lãi suất đầu tiên kể từ khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) bắt đầu thắt chặt chính sách tiền tệ vào tháng 3/2022. BOK lưu ý rằng lạm phát đã “cho thấy xu hướng ổn định rõ ràng”, đồng thời cho biết thêm rằng tốc độ tăng trưởng nợ hộ gia đình đã chậm lại và rủi ro trên thị trường ngoại hối đã phần nào giảm bớt. Tuy nhiên, khả năng cắt giảm thêm lãi suất trong thời gian tới là không cao do các vấn đề về nhà, các yếu tố bên ngoài, hay việc mất giá đồng won.
2. Tin Trong nước
Giảm áp lực lên chính sách tiền tệ
Từ năm 2023 đến nay, Ngân hàng Nhà nước theo đuổi chính sách tiền tệ linh hoạt để tạo thuận lợi cho các khoản tài trợ có chi phí thấp nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Mặc dù Ngân hàng Nhà nước tiếp tục theo đuổi chính sách tiền tệ hỗ trợ, song năng lực thực hiện chính sách này đã bị hạn chế đáng kể. Do vậy, cần thiết phải đẩy mạnh các biện pháp hỗ trợ tài khóa, tăng cường giải ngân đầu tư công và cải cách quản lý nhà nước hơn nữa để giảm bớt gánh nặng lên chính sách tiền tệ trong việc thúc đẩy nền kinh tế.
Ngân hàng kỳ vọng về triển vọng tăng trưởng tín dụng quý IV/2024
Vụ Dự báo, Thống kê (Ngân hàng Nhà nước) vừa công bố kết quả điều tra xu hướng kinh doanh quý 4/2024 đối với toàn bộ các tổ chức tín dụng và chi nhánh ngân hàng nước ngoài, trước thời điểm cơn bão số 3 (Yagi) đổ bộ vào Việt Nam. Theo kết quả điều tra, 17% tổ chức tín dụng cho biết dự kiến có thể điều chỉnh tăng nhẹ giá bình quân các sản phẩm, dịch vụ trong quý 4/2024. Các tổ chức tín dụng dự báo tình hình thanh khoản sẽ tiếp tục cải thiện trong quý 4/2024 và cả năm 2024 so với năm 2023. Trong quý 4/2024, các tổ chức tín dụng có xu hướng điều chỉnh tăng rất nhẹ mặt bằng lãi suất huy động và duy trì mặt bằng lãi suất cho vay ở mức thấp. Tổ chức tín dụng kỳ vọng tăng bình quân 3.2% trong quý 4/2024 và 7.9% trong năm 2024. Dư nợ tín dụng toàn hệ thống được kỳ vọng tăng bình quân 4.8% trong quý 4/2024 và 13.2% trong năm 2024. Tình hình kinh doanh được kỳ vọng sẽ khả quan hơn trong quý 4/2024 và cả năm 2024.
THỊ TRƯỜNG TRONG NƯỚC
1. Thị trường tiền tệ liên ngân hàng
Lãi suất VND: lãi suất VND liên ngân hàng giảm mạnh ở tất cả các kỳ hạn từ 1 tháng trở xuống. Chốt ngày 11/10, lãi suất VND liên ngân hàng giao dịch quanh mức: qua đêm 3.22% (-0.50%); 1 tuần 3.45% (-0.45%); 2 tuần 3.62% (-0.40%); 1 tháng 3.90% (-0.27%) so với tuần trước đó.
Lãi suất USD: ít biến động ở tất cả các kỳ hạn. Phiên 11/10, lãi suất USD liên ngân hàng đóng cửa ở mức: qua đêm 4.83% (không đối); 1 tuần 4.89% (không đổi); 2 tuần 4.92% (-0.01%) và 1 tháng 4.94% (không đối) so với tuần trước đó.
|
Thời hạn |
Kết tuần 4 tháng 9 (27/09/24) | Kết tuần 1 tháng 10 (4/10/24) | Kết tuần 2 tháng 10 (11/10/24) | Biến động |
|
Qua đêm |
4.24 | 3.72 | 3.22 | -0.50 |
|
1 tuần |
4.38 | 3.90 | 3.45 |
-0.45 |
| 2 tuần | 4.38 | 4.02 | 3.62 |
-0.40 |
| 1 tháng | 4.36 | 4.17 | 3.90 |
-0.27 |
Bảng: Lãi suất bình quân thị trường liên ngân hàng
Nguồn: Website Ngân hàng Nhà Nước
Dự báo thị trường tiền tệ
- Tình hình thanh khoản sẽ tiếp tục cải thiện trong quý IV/2024 và cả năm 2024 so với năm 2023. Do đó, các TCTD có xu hướng điều chỉnh tăng rất nhẹ mặt bằng lãi suất huy động và duy trì mặt bằng lãi suất cho vay ở mức thấp. Nếu giảm lãi suất hơn nữa có thể ảnh hưởng tới mục tiêu kiểm soát lạm phát.
- NHNN có thể tiếp tục giữ nguyên các mức lãi suất điều hành từ nay đến hết năm nhằm tạo điều kiện cho các TCTD tiếp cận nguồn vốn từ NHNN với chi phí thấp để góp phần hỗ trợ nền kinh tế. Đồng thời, cơ quan quản lý cũng chỉ đạo TCTD tiếp tục giảm chi phí để giảm mặt bằng lãi suất cho vay.
- Áp lực lạm phát thời gian tới vẫn rất lớn khi giá dầu thế giới có nguy cơ tăng do xung đột tại Trung Đông. Thời gian tới, lãi suất huy động sẽ đi ngang hoặc tăng nhẹ trong một số thời điểm nhu cầu tín dụng thời vụ tăng cao trong quý IV. Dù vậy, lãi suất cho vay sẽ được giữ ổn định để hỗ trợ doanh nghiệp, người dân.
2. Thị trường Trái phiếu chính phủ
Trên thị trường sơ cấp: Ngày 09/10, Kho bạc nhà nước đấu thầu thành công 8,179 tỷ đồng/14,000 tỷ đồng trái phiếu chính phủ gọi thầu, tỷ lệ trúng thầu đạt 58%. Trong đó, kỳ hạn 10 năm huy động được 7,619 tỷ đồng/10,500 tỷ đồng gọi thầu, 15 năm huy động được 300 tỷ đồng/2,500 tỷ đồng gọi thầu và 30 năm huy động được 260 tỷ đồng/500 tỷ đồng gọi thầu. Kỳ hạn 5 năm gọi thầu 500 tỷ đồng, tuy nhiên, không có khối lượng trúng thầu. Lãi suất trúng thầu ở các kỳ hạn đều không thay đổi so với phiên đấu thầu trước, cụ thể kỳ hạn 10 năm là 2.66%, 15 năm 2.86% và 30 năm là 3.10%.
Trên thị trường thứ cấp: Giá trị giao dịch Outright và Repos đạt trung bình trung bình 13,503 tỷ đồng/phiên, tăng khá so với mức 10,258 tỷ đồng/phiên của tuần trước đó. Lợi suất trái phiếu chính phủ trong tuần qua biến động nhẹ. Chốt phiên 11/10, lợi suất trái phiếu chính phủ giao dịch quanh 1 năm 1,85% (không đổi so với phiên cuối tuần trước); 2 năm 1.86% (không đổi); 3 năm 1.88% (không đổi); 5 năm 1.90% (-0.006%); 7 năm 2.15% (-0.004%); 10 năm 2.66% (-0.006%); 15 năm 2.86% (-0.005%); 30 năm 3.16% (không đổi) so với phiên cuối tuần trước.
|
Kỳ hạn |
Lãi suất trúng thầu TPCP ngày 9/10 (KBNN) |
|
10 năm |
2.66% (không đổi) |
| 15 năm |
2.86% (không đổi) |
| 30 năm |
3.10% (không đổi) |
|
Kỳ hạn |
Khối lượng gọi thầu KBNN ngày 16/10 (tỷ VND) |
|
5 năm |
500 |
|
7 năm |
500 |
| 10 năm |
7,000 |
| 15 năm |
2,500 |
| 30 năm |
500 |
Bảng: Kết quả trúng thầu và khối lượng gọi thầu trên thị trường sơ cấp
Dự báo thị trường TPCP
- Tuần qua, tỷ lệ trúng thầu trên thị trường sơ cấp tăng so với tuần trước đó kèm lãi suất trúng thầu không đổi ở các kỳ hạn.
- Thị trường thứ cấp ghi nhận giá trị giao dịch tăng so với tuần trước đó đi kèm mức lợi suất biến động nhẹ.
- Trạng thái giao dịch trên thị trường ảm đạm ổn định hơn so với tuần ảm đạm trước đó.
3. Thị trường mở
Thị trường ngày 4-11//10, ở kênh cầm cố, NHNN chào thầu kỳ hạn 7 ngày với khối lượng là 15,000 tỷ đồng, lãi suất giữ nguyên ở mức 4.0%. Không có khối lượng trúng thầu, có 10,791.47 tỷ đồng đáo hạn trong tuần qua.
NHNN không chào thầu tín phiếu NHNN và cũng không có khối lượng đáo hạn trên kênh này.
Như vậy, NHNN hút ròng 10,791.47 tỷ đồng từ thị trường trong tuần qua bằng kênh thị trường mở. Không còn khối lượng lưu hành trên kênh cầm cố cũng như không còn tín phiếu lưu hành trên thị trường.
4. Thị trường ngoại hối
Trong tuần qua, tỷ giá biến động nhẹ.
- Tỷ giá trung tâm được NHNN điều chỉnh tăng ở hầu hết các phiên. Chốt ngày 11/10, tỷ giá trung tâm được niêm yết ở mức 24,175 VND/USD, tăng 42 đồng so với phiên cuối tuần trước đó.
- Tỷ giá VND/USD liên ngân hàng tăng mạnh phiên đầu tuần rồi giảm dần các phiên sau đó. Kết thúc phiên 11/10, tỷ giá liên ngân hàng đóng cửa tại 24,818, tăng 48 đồng so với phiên cuối tuần trước đó.
- Tỷ giá VND/USD trên thị trường tự do biến tăng. Chốt phiên 11/10, tỷ giá tự do tăng 130 đồng ở cả hai chiều mua vào và bán ra, giao dịch tại 25,240 VND/USD và 25,340 VND/USD so với phiên cuối tuần trước đó.
| Tỷ giá ngày 7/10/2024 | Tỷ giá ngày 14/10/2024 | ||||
|
Ngoại tệ |
Mua | Bán | Mua | Bán | Biến động |
|
USD |
23,400 | 25,310 | 23,400 | 25,319 | 9 |
|
EUR |
25,184 | 27,835 | 25,070 | 27,709 | -126 |
|
JPY |
154 | 171 | 154 | 170 |
-1 |
| GBP | 30,123 | 33,293 | 29,960 | 33,114 |
-179 |
| CHF | 26,733 | 29,548 | 26,749 | 29,564 |
16 |
| AUD | 15,607 | 17,250 | 15,458 | 17,085 |
-165 |
| CAD | 16,897 | 18,676 | 16,657 | 18,410 |
-266 |
Bảng: Tỷ giá giao dịch tham khảo tại Sở giao dịch NHNN
Nguồn: Website NHNN
Dự báo thị trường ngoại hối
- Lạm phát tháng 9 của Mỹ tăng so với tháng trước. Vì vậy, FED bỏ ngỏ khả năng giảm lãi suất điều hành trong thời gian tới. Tuy nhiên, với tình hình vĩ mô ổn định và điều hành linh hoạt của NHNN, tỷ giá vẫn biến động trong tầm kiểm soát và chưa gây ảnh hưởng đáng lo ngại.
Quyền miễn trừ trách nhiệm
Tất cả những thông tin nêu trong báo cáo phân tích đều đã được thu thập. đánh giá với mức cẩn trọng tối đa có thể. Tuy nhiên. do các nguyên nhân chủ quan và khách quan từ các nguồn thông tin công bố. nhóm thực hiện báo cáo là Phòng Nguồn vốn và Đầu tư – Công ty Cổ phần Chứng khoán An Bình – không đảm bảo về tính xác thực của các thông tin được đề cập trong báo cáo phân tích cũng như không có nghĩa vụ phải cập nhật những thông tin trong báo cáo sau thời điểm báo cáo này được phát hành.
