Ngân hàng Nhà nước (NHNN) khuyến khích các Tổ chức tín dụng (TCTD) tiết giảm chi phí để giảm mặt bằng lãi suất cho vay. Tuy nhiên việc giảm lãi suất cho vay là rất thách thức trong bối cảnh lãi suất thế giới vẫn đang ở mức cao và áp lực của tỷ giá, lạm phát đến nền kinh tế Việt Nam.
ĐIỂM TIN KINH TẾ – TÀI CHÍNH
1. Tin Quốc tế
Ngân hàng trung ương Anh (BoE) không thay đổi lãi suất
Trong cuộc họp ngày 20/6, BoE nhận định CPI trong tháng Năm đã giảm xuống còn 2.0% từ mức 3.2% của tháng 4, gần khớp với dự báo trước. Các chỉ số về kỳ vọng lạm phát ngắn hạn cũng ở mức vừa phải, đặc biệt là đối với các hộ gia đình. Mặc dù vậy, BoE dự báo CPI sẽ tăng nhẹ trở lại ở nửa cuối năm nay, do hiệu ứng số từ nhóm mặt hàng năng lượng. Hội đồng chính sách tiền tệ của BoE (MPC) thông qua quyết định giữ lãi suất chính sách đi ngang ở mức 5.25%.
Một số chỉ báo kinh tế quan trọng của Mỹ
Đầu tiên, về thị trường lao động, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tại Mỹ tuần kết thúc ngày 15/6 ở mức 238 nghìn đơn, giảm nhẹ từ 243 nghìn đơn của tuần trước đó và cao hơn mức 235 nghìn theo dự báo. Số đơn trung bình 4 tuần gần nhất ở mức 232.75 nghìn, tăng 5.5 nghìn so với 4 tuần liền trước.
Về lĩnh vực xây dựng, số cấp phép xây dựng nhà và số nhà khởi công tại Mỹ cùng giảm xuống so với tháng trước đó.
Lĩnh vực bán lẻ, doanh số bán lẻ lõi giảm 0.1% so với tháng trước trong tháng 5, tương đương với mức ở tháng 4.
Sản lượng công nghiệp tại Mỹ tăng 0.9% so với tháng trước trong tháng 5 sau khi đi ngang ở tháng 4, tích cực hơn mức tăng 0.3% theo dự báo trước đó.
Thị trường đang tiếp tục đón chờ chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) được công bố vào ngày 28/6.
2. Tin Trong nước
Tín dụng vẫn tăng trưởng chậm
Theo số liệu cập nhật mới nhất của NHNN, đến ngày 14/6/2024, tăng trưởng tín dụng tăng 3.79% so với cuối năm 2023; dù thấp hơn so với thời điểm vài năm trước nhưng tốc độ tăng trưởng tín dụng cải thiện dần qua các tháng. Tín dụng ì ạch do tổng thể cầu tín dụng trong nước chưa có sự phục hồi mạnh mẽ. Ngoài sức hấp thụ vốn giảm, lãnh đạo các ngân hàng chia sẻ lý do quan trọng nữa dẫn đến tín dụng chậm đó là vướng mắc về thủ tục pháp lý.
Tiếp tục gỡ khó cho gói tín tín dụng 120,000 tỷ đồng
Sau hơn 1 năm triển khai, gói tín dụng 120,000 tỷ đồng cho vay nhà ở xã hội, nay là 125,000 tỷ đồng vẫn khá khiêm tốn mặc dù NHNN đã 2 lần điều chỉnh lãi suất cho vay Chương trình này theo hướng giảm dần do nguồn cung nhà ở xã hội còn nhiều hạn chế và một số dự án còn gặp vướng mắc về mặt pháp lý. Các đơn vị triển khai cũng nhiều kiến nghị giải pháp như mở rộng đối tượng được mua nhà ở xã hội để có thể tạo động lực cho cả ngân hàng và doanh nghiệp. Ví dụ như là các đối tượng như người mua nhà ở thương mại giá tiền từ 3.5 tỷ đồng/căn trở xuống được tiếp cận gói tín dụng 120,000 tỷ đồng và chủ nhà trọ được vay để xây dựng mới hoặc cải tạo, nâng cấp nhà trọ cho công nhân, lao động thuê ở.
Định hướng chính sách tiền tệ 6 tháng cuối năm 2024
Tại Hội nghị trực tuyến toàn Ngành về giải pháp đẩy mạnh tăng trưởng tín dụng, Phó Thống đốc Thường trực NHNN Đào Minh Tú cho biết, với điều kiện kinh tế vĩ mô tiếp tục ổn định, lạm phát được kiểm soát, lãi suất tiếp tục được điều hành ổn định theo hướng từng bước giảm mặt bằng lãi suất chung trong nền kinh tế; điều hành hài hòa giữa lãi suất và tỷ giá phù hợp với tình hình thị trường, diễn biến kinh tế vĩ mô và mục tiêu chính sách tiền tệ; tiếp tục có các giải pháp khuyến khích các TCTD tiết giảm chi phí để giảm mặt bằng lãi suất cho vay, tạo sự hài hòa giữa lãi suất cho vay và lãi suất huy động; tiếp tục chỉ đạo các TCTD công bố công khai lãi suất cho vay bình quân.
THỊ TRƯỜNG TRONG NƯỚC
1. Thị trường tiền tệ liên ngân hàng
Lãi suất VND: giảm ở tất cả các kỳ hạn. Chốt ngày 21/06, lãi suất USD liên ngân hàng đóng cửa ở mức: qua đêm 3.42% (-1.03%); 1 tuần 3.76% (-0.82%); 2 tuần 4.48% (-0.25%); 1 tháng 4.74% (-0.16%) so với tuần trước đó.
Lãi suất USD: ít biến động. Phiên cuối tuần 21/06, lãi suất USD liên ngân hàng đóng cửa ở mức: qua đêm 5.28% (+0.01%); 1 tuần 5.33% (không thay đổi); 2 tuần 5.40% (+0.01%) và 1 tháng 5.40% (-0.01%) so với tuần trước đó.
|
Thời hạn |
Kết tuần 1 tháng 6 (07/06/24) | Kết tuần 2 tháng 6 (14/06/24) | Kết tuần 3 tháng 6 (21/06/24) | Biến động |
|
Qua đêm |
4.10 | 4.45 | 3.42 | -1.03% |
|
1 tuần |
4.38 | 4.58 | 3.76 |
-0.82% |
| 2 tuần | 4.52 | 4.73 | 4.48 |
-0.25% |
| 1 tháng | 4.83 | 4.90 | 4.74 |
-0.16% |
Bảng: Lãi suất bình quân thị trường liên ngân hàng
Nguồn: Website Ngân hàng Nhà Nước
Dự báo thị trường tiền tệ
- Ông Phạm Chí Quang – Vụ trưởng Vụ Chính sách tiền tệ – NHNN cho biết: trong thời gian tới, việc giảm lãi suất cho vay đang là thách thức không nhỏ đối với hệ thống ngân hàng nhất là trong bối cảnh lãi suất huy động đang chịu áp lực cạnh tranh với các lĩnh vực đầu tư khác có sinh lời hấp dẫn như cổ phiếu, vàng… Thực tế là từ cuối tháng 4 trở lại đây có gần 30 ngân hàng tăng lãi suất huy động kỳ hạn dài. Nếu các ngân hàng cần phải kiểm soát tốt nguồn vốn huy động cũng như chi phí đầu vào, việc giảm lãi suất cho vay 1-2% là rất thách thức.
- Xu hướng tăng lãi suất được dự báo sẽ còn tiếp tục trong bối cảnh tăng trưởng tín dụng được đẩy mạnh hơn vào cuối năm.
2. Thị trường Trái phiếu chính phủ
Trên thị trường sơ cấp: Ngày 19/6, KBNN gọi thầu thành công 8,231 tỷ đồng/10,500 tỷ đồng trái phiếu chính phủ gọi thầu, tỷ lệ trúng thầu đạt 78%. Trong đó, kỳ hạn 5 năm huy động được 500 tỷ đồng/1,000 tỷ đồng gọi thầu, kỳ hạn 10 năm huy động được toàn bộ 7,500 tỷ đồng gọi thầu, kỳ hạn 15 năm huy động được 200 tỷ đồng/1,500 tỷ đồng gọi thầu và kỳ hạn 30 năm huy động được 31 tỷ đồng/500 tỷ đồng gọi thầu. Lãi suất trúng thầu kỳ hạn 5 năm là 1.85% (+0.02%), 10 năm là 2.76% (+0.02%), 15 năm là 2.88% (+0.05%) và 30 năm là 3.10% (không đổi) so với phiên đấu thầu trước.
Trên thị trường thứ cấp: Từ 17-21/06, giá trị giao dịch Outright và Repos đạt trung bình 13,165 tỷ đồng/phiên, tăng nhẹ so với mức 12,276 tỷ đồng/phiên của tuần trước đó. Lợi suất trái phiếu chính phủ trong tuần qua giảm nhẹ đối với các kỳ hạn từ 5 năm trở lên. Chốt phiên 21/6, lợi suất trái phiếu chính phủ giao dịch quanh 1 năm 1.86% (không đổi so với phiên tuần trước); 2 năm 1.88% (không đổi); 3 năm 1.90% (không đổi); 5 năm 1.96% (-0.01%); 7 năm 2.26% (-0.02%); 10 năm 2.77% (-0.02%); 15 năm 2.95% (-0.04%); 30 năm 3.19% (-0.005%) so với tuần trước đó.
|
Kỳ hạn |
Lãi suất trúng thầu TPCP ngày 19/06 (KBNN) |
|
5 năm |
1.85% (+0.02%) |
|
10 năm |
2.76% (+0.02%) |
| 15 năm |
2.88% (+0.05%) |
| 30 năm |
3.10% (không đổi) |
|
Kỳ hạn |
Khối lượng gọi thầu KBNN ngày 26/6 (tỷ VND) |
|
5 năm |
1,000 |
|
10 năm |
8,000 |
| 15 năm |
1,500 |
| 30 năm |
500 |
Bảng: Kết quả trúng thầu và khối lượng gọi thầu trên thị trường sơ cấp
Dự báo thị trường TPCP
- Tuần qua, tỷ lệ trúng thầu trên thị trường sơ cấp tăng mạnh so với tuần trước, đi kèm lãi suất trúng thầu tiếp tục tăng so với tuần trước đó.
- Thị trường thứ cấp ghi nhận giá trị giao dịch tăng nhẹ so với tuần trước đó đi kèm mức lợi suất giảm nhẹ ở hầu hết các kỳ hạn.
- Thị trường ghi nhận một tuần giao dịch sôi động trở lại sau một thời gian ảm đạm
3. Thị trường mở
Thị trường mở tuần từ 17-21/06, trên kênh cầm cố, NHNN chào thầu ở kỳ hạn 7 ngày với khối lượng là 15,000 tỷ đồng, lãi suất giữ ở mức 4.5%. Không có khối lượng trúng thầu và có 5,106.84 tỷ đồng đáo hạn trong tuần qua.
NHNN chào thầu tín phiếu NHNN kỳ hạn 14 ngày, đấu thầu lãi suất ở tất cả các phiên. Hết tuần, có tổng cộng 30,700 tỷ đồng trúng thầu, lãi suất trúng thầu giữ ở mức 4.25%; có 2,700 tỷ đồng tín phiếu đáo hạn trong tuần qua.
Như vậy, NHNN hút ròng 33,106.84 tỷ đồng từ thị trường trong tuần qua bằng kênh thị trường mở, không còn khối lượng lưu hành trên kênh cầm cố, khối lượng tín phiếu lưu hành ở mức 96,710 tỷ đồng.
4. Thị trường ngoại hối
Trong tuần qua, tỷ giá được điều chỉnh giảm đan xen.
- Tỷ giá trung tâm được NHNN được điều chỉnh tăng- giảm đan xen. Chốt ngày 21/06, tỷ giá trung tâm được niêm yết ở mức 24,256 VND/USD, tăng 7 đồng so với phiên ngày cuối tuần trước đó.
- Tỷ giá VND/USD liên ngân hàng biến động nhẹ. Kết thúc phiên 21/06, tỷ giá liên ngân hàng đóng cửa tại 25,455 VND/USD, tăng 1 đồng so với phiên với phiên ngày cuối tuần trước đó.
- Tỷ giá VND/USD trên thị trường tự do tăng trở lại. Chốt phiên 21/06, tỷ giá tự do tăng 30 đồng ở cả hai chiều mua vào bán ra so với phiên cuối tuần trước đó, giao dịch tại 25,760 VND/USD và 25,840 VND/USD.
| Tỷ giá ngày 17/6/2024 | Tỷ giá ngày 24/06/2024 | ||||
|
Ngoại tệ |
Mua | Bán | Mua | Bán | Biến động |
|
USD |
23,400 | 25,450 | 23,400 | 25,450 | – |
|
EUR |
24,672 | 27,269 | 24,643 | 27,237 | -32 |
|
JPY |
146 | 162 | 144 | 159 |
-3 |
| GBP | 29,236 | 32,314 | 29,143 | 32,211 |
-103 |
| CHF | 25,877 | 28,601 | 25,782 | 28,496 |
-105 |
| AUD | 15,240 | 16,845 | 15,304 | 16,915 |
+70 |
| CAD | 16,780 | 18,547 | 16,824 | 18,595 |
+48 |
Bảng: Tỷ giá giao dịch tham khảo tại Sở giao dịch NHNN
Nguồn: Website NHNN
Dự báo thị trường ngoại hối
- Kể từ đầu năm, tỷ giá tăng khoảng 5%. Trước năm 2022, tỷ giá rất ổn định, thậm chí tiền đồng còn lên giá. Tuy nhiên kể từ năm 2022, tỷ giá liên tục chịu sức ép do lãi suất tiền đồng giảm trong khi lãi suất đô la Mỹ tăng.
- Áp lực tỷ giá được dự báo duy trì trong ngắn hạn. Tuy nhiên, sức ép tỷ giá có thể giảm về cuối năm nhờ dòng tiền từ kiều hối, giải ngân FDI và xuất khẩu sẽ giúp cân bằng lại nhu cầu đô la Mỹ.
Quyền miễn trừ trách nhiệm
Tất cả những thông tin nêu trong báo cáo phân tích đều đã được thu thập. đánh giá với mức cẩn trọng tối đa có thể. Tuy nhiên. do các nguyên nhân chủ quan và khách quan từ các nguồn thông tin công bố. nhóm thực hiện báo cáo là Phòng Nguồn vốn và Đầu tư – Công ty Cổ phần Chứng khoán An Bình – không đảm bảo về tính xác thực của các thông tin được đề cập trong báo cáo phân tích cũng như không có nghĩa vụ phải cập nhật những thông tin trong báo cáo sau thời điểm báo cáo này được phát hành.
