Ngân hàng Nhà nước nhận định thời gian tới, trong bối cảnh tiềm ẩn rủi ro lãi suất, sức mạnh đồng USD tiếp tục duy trì, áp lực lạm phát cao cả từ quốc tế và trong nước, nhu cầu tín dụng tổng thể chưa phục hồi, sẽ là những thách thức lớn trong điều hành chính sách tiền tệ.
ĐIỂM TIN KINH TẾ – TÀI CHÍNH
1. Tin Quốc tế
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) diễn ra cuộc họp chính sách tiền tệ ngày 31/7
Văn phòng Phân tích Kinh tế Mỹ (BEA) công bố GDP nước này tăng 2.8% so với quý trước trong quý II, cao hơn mức tăng 1.4% ở quý I và vượt khá mạnh so với dự báo tăng 2%. PCE toàn phần tăng khoảng 2.6% so với cùng kỳ trong quý II, thấp hơn mức tăng 3,4% của quý I.
Ngày 31/7, FED tổ chức cuộc họp chính sách tiền tệ. Kết quả cuộc họp sẽ được công bố vào sáng sớm ngày 1/8 theo giờ Việt Nam. Thị trường dự đoán rằng Fed sẽ giữ lãi suất chính sách ở mức 5.25% – 5.50%.
Kinh tế Eurozone tiếp tục chìm trong ảm đạm
Theo khảo sát của S&P Global PMI lĩnh vực sản xuất và lĩnh vực dịch vụ tại khu vực Eurozone lần lượt ở mức 45.6 và 51.9 điểm trong tháng 7, cùng giảm so với 45.8 và 52.8 điểm của tháng trước đó. Đây cũng là tháng có PMI sản xuất thấp nhất kể từ đầu năm cho tới nay. Nguyên nhân chính do lĩnh vực sản xuất tại Đức tiếp tục chìm sâu, PMI sản xuất tại quốc gia này giảm về còn 42.6 điểm trong tháng 7 từ mức 43.5 điểm của tháng 6.
Trong tuần này, thị trường chờ đợi kết quả thống kê chỉ số giá tiêu dùng CPI toàn phần và CPI lõi tại Eurozone, được công bố vào chiều ngày 31/7 theo giờ Việt Nam. Thị trường dự báo CPI toàn phần và CPI lõi Eurozone lần lượt tăng 2.8% và 2.4% so với cùng kỳ trong tháng 7, cùng giảm nhẹ từ mức 2.9% và 2.5% của tháng 6
2. Tin Trong nước
Vốn FDI vào Việt Nam tăng mạnh trong tháng 7
Số liệu từ Cục Đầu tư nước ngoài, Bộ Kế hoạch và Đầu tư tính đến 20/7/2024, vốn đầu tư đăng ký và vốn đầu tư thực hiện tiếp tục tăng so với cùng kỳ, với mức tăng lần lượt là 10.9% và 8.4%. Trong đó, đầu tư mới tăng cả về vốn đăng ký (10.76 tỷ USD, tăng 35.6% so với cùng kỳ), số lượng dự án (1,816 dự án, tăng 11.6% so với cùng kỳ) cũng như quy mô vốn đầu tư (bình quân hơn 5.9 triệu USD/dự án so với mức 4.9 triệu USD/dự án trong 7 tháng năm 2023).
Cục Đầu tư nước ngoài cho biết, 7 tháng qua, các nhà đầu tư nước ngoài đã đầu tư vào 18 ngành trong tổng số 21 ngành kinh tế quốc dân; trong đó, ngành công nghiệp chế biến, chế tạo dẫn đầu với tổng vốn đầu tư đạt hơn 12.65 tỷ USD, chiếm 70.3% tổng vốn đầu tư đăng ký, tăng 15.7% so với cùng kỳ.
Ngân hàng Nhà nước nêu 5 thách thức trong điều hành chính sách tiền tệ nửa cuối 2024.
Trong báo cáo kết quả hoạt động ngân hàng 6 tháng đầu năm và nhiệm vụ, giải pháp 6 tháng cuối năm 2024, Ngân hàng Nhà nước nhận định việc tiếp tục giảm lãi suất cho vay và ổn định thị trường ngoại hối theo chỉ đạo của Chính phủ, Thủ tướng Chính phủ sẽ gặp nhiều khó khăn, thách thức trong thời gian tới vì 5 lý do. Thứ nhất, lãi suất cho vay đã có xu hướng giảm sâu thời gian qua và đang có dấu hiệu tạo đáy. Thứ hai, mặt bằng lãi suất tiền gửi đã có xu hướng tăng trở lại. Thứ ba, nhu cầu vốn tín dụng đang có xu hướng và tiếp tục tăng thời gian tới sẽ gây áp lực đối với mặt bằng lãi suất. Thứ tư, diễn biến phức tạp trên thị trường quốc tế đặc biệt là khả năng Fed không hạ lãi suất như dự kiến, đồng USD quốc tế tăng và duy trì ở mức cao và cầu ngoại tệ tăng khi tăng trưởng kinh tế hồi phục trở lại. Thứ năm, áp lực lạm phát gia tăng đến từ môi trường quốc tế và các nhân tố trong nước như rủi ro leo thang căng thẳng địa chính trị, chi phí vận tải và nguyên nhiên vật liệu tăng, gián đoạn chuỗi cung ứng, chênh lệch lãi suất trong nước – quốc tế
THỊ TRƯỜNG TRONG NƯỚC
1. Thị trường tiền tệ liên ngân hàng
Lãi suất VND: tăng với tất cả các kỳ hạn từ 1 tháng trở xuống. Chốt ngày 26/7, lãi suất USD liên ngân hàng đóng cửa ở mức: qua đêm 4.93% (+0.39%); 1 tuần 5.0% (+0.36%); 2 tuần 5.0% (+0.22%); 1 tháng 5.02% (+0.06%) so với cuối tuần trước đó.
Lãi suất USD: ít biến động. Phiên cuối tuần 26/7. lãi suất USD liên ngân hàng đóng cửa ở mức: qua đêm 5.30% (không thay đổi); 1 tuần 5.34% (-0.01%); 2 tuần 5.39% (-0.01%) và 1 tháng 5.43% (không thay đổi) so với tuần trước đó.
|
Thời hạn |
Kết tuần 2 tháng 7 (12/07/24) | Kết tuần 3 tháng 7 (19/07/24) | Kết tuần 4 tháng 7 (26/07/24) | Biến động |
|
Qua đêm |
4.54 | 4.54 | 4.93 | +0.39 |
| 1 tuần | 4.64 | 4.64 | 5.00 |
+0.36 |
| 2 tuần | 4.78 | 4.78 | 5.00 |
+0.22 |
| 1 tháng | 4.96 | 4.96 | 5.02 |
+0.06 |
Bảng: Lãi suất bình quân thị trường liên ngân hàng
Nguồn: Website Ngân hàng Nhà Nước
Dự báo thị trường tiền tệ
- Lãi suất huy động gần đây đã tăng tại khá nhiều ngân hàng và được dự đoán sẽ còn tiếp tục tăng từ nay đến cuối năm.
- Nguyên nhân là các ngân hàng muốn có nguồn huy động dồi dào để có thể đáp ứng nhu cầu vay vốn trong những tháng cuối năm. Bên cạnh đó, một yếu tố kỹ thuật, là nợ xấu của ngân hàng đang có xu hướng tăng khá nhanh.
2. Thị trường Trái phiếu chính phủ
Trên thị trường sơ cấp: Ngày 24/7, KBNN gọi thầu thành công 4,850 tỷ đồng/12,000 tỷ đồng trái phiếu chính phủ gọi thầu, tỷ lệ trúng thầu đạt 40%. Trong đó, kỳ hạn 5 năm huy động thành công toàn bộ 500 tỷ đồng gọi thầu, 10 năm huy động được 2,300 tỷ đồng/7,000 tỷ đồng gọi thầu, 15 năm huy động được 1,000 tỷ đồng/3,000 tỷ đồng gọi thầu, 20 năm huy động được 1,050 tỷ đồng/1,500 tỷ đồng. Lãi suất trúng thầu kỳ hạn 5 năm là 1.90% (+0.05%); 10 năm là 2.76% (không đổi); 15 năm là 2.96% (+0.01%); 20 năm là 2.98% (không đổi) so với phiên trước đó.
Trên thị trường thứ cấp: Từ 22-26/7, giá trị giao dịch Outright và Repos đạt trung bình trung bình 17,299 tỷ đồng/phiên, tăng mạnh so với mức 10,411 tỷ đồng/phiên của tuần trước đó. Lợi suất trái phiếu chính phủ trong tuần qua biến động tăng nhẹ ở tất cả các kỳ hạn trừ kỳ hạn 30 năm. Chốt phiên 26/7, lợi suất trái phiếu chính phủ giao dịch quanh 1 năm 1.88% (+0.01% so với phiên cuối tuần trước); 2 năm 1.89% (+0.01%); 3 năm 1.91% (+0.01%); 5 năm 1.98% (+0.01%); 7 năm 2.30% (+0.01%); 10 năm 2.80% (+0.01%); 15 năm 2.96% (+0.004%); 30 năm 3.19% (không đổi) so với phiên cuối tuần trước.
|
Kỳ hạn |
Lãi suất trúng thầu TPCP ngày 24/7 (KBNN) |
|
5 năm |
1.90% (+0.05%) |
|
10 năm |
2.76% (không đổi) |
| 15 năm |
2.96% (+0.01%) |
| 20 năm |
2.98% (không đổi) |
|
Kỳ hạn |
Khối lượng gọi thầu KBNN ngày 31/07 (tỷ VND) |
|
5 năm |
1,000 |
|
10 năm |
7,000 |
| 15 năm |
3,000 |
| 20 năm |
500 |
Bảng: Kết quả trúng thầu và khối lượng gọi thầu trên thị trường sơ cấp
Dự báo thị trường TPCP
- Tuần qua, tỷ lệ trúng thầu trên thị trường sơ cấp giảm so với tuần trước kèm lãi suất trúng thầu tăng nhẹ hoặc không đổi, so với phiên trước đó.
- Thị trường thứ cấp ghi nhận giá trị giao dịch tăng mạnh so với tuần trước đó đi kèm mức lợi suất tăng nhẹ ở hầu hết các kỳ hạn.
- Thị trường sơ cấp và thứ cấp vẫn ghi nhận trạng thái giao dịch ổn định.
3. Thị trường mở
Thị trường mở tuần từ 15-26/7, trên kênh cầm cố, NHNN chào thầu ở kỳ hạn 7 ngày với khối lượng là 61,000 tỷ đồng, lãi suất giữ ở mức 4.5%. Có 59,044.97 tỷ đồng trúng thầu, có 34,304.39 tỷ đồng đáo hạn tuần qua.
NHNN chào thầu tín phiếu NHNN kỳ hạn 14 ngày, đấu thầu lãi suất ở tất cả các phiên. Hết tuần, có tổng cộng 16,200 tỷ đồng trúng thầu, lãi suất trúng thầu giữ ở mức 4.50%; có 33,650 tỷ đồng đáo hạn trong tuần qua.
Như vậy, NHNN bơm ròng 42,190.58 tỷ đồng ra thị trường trong tuần qua bằng kênh thị trường mở. Khối lượng lưu hành trên kênh cầm cố ở mức 59,044.97 tỷ, khối lượng tín phiếu lưu hành còn 64,300 tỷ đồng.
4. Thị trường ngoại hối
Trong tuần qua, tỷ giá biến động nhẹ.
- Tỷ giá trung tâm được NHNN điều chỉnh tăng mạnh đầu tuần rồi giảm mạnh cuối tuần. Chốt ngày 26/7, tỷ giá trung tâm được niêm yết ở mức 24,249 VND/USD, chỉ tăng 3 đồng so với phiên cuối tuần trước đó.
- Tỷ giá VND/USD liên ngân hàng giảm nhẹ. Kết thúc phiên 26/7, tỷ giá liên ngân hàng đóng cửa tại 25,310 VND/USD, giảm nhẹ 3 đồng so với phiên cuối tuần trước đó.
- Tỷ giá VND/USD trên thị trường tự do tăng giảm qua các phiên. Chốt phiên 26/7, tỷ giá tự do tăng 20 đồng ở cả hai chiều mua vào và bán ra so với phiên cuối tuần trước đó, giao dịch tại 25,690 VND/USD và 25,770 VND/USD.
| Tỷ giá ngày 22/07/2024 | Tỷ giá ngày 29/07/2024 | ||||
|
Ngoại tệ |
Mua | Bán | Mua | Bán | Biến động |
|
USD |
23,400 | 25,450 | 23,400 | 25,450 | |
|
EUR |
25,108 | 27,751 | 25,030 | 27,665 | -86 |
|
JPY |
146 | 162 | 150 | 166 |
+4 |
| GBP | 29,793 | 32,929 | 29,686 | 32,811 |
-118 |
| CHF | 25,946 | 28,677 | 26,086 | 28,832 |
+155 |
| AUD | 15,414 | 17,037 | 15,130 | 16,723 |
-314 |
| CAD | 16,807 | 18,577 | 16,672 | 18,427 |
-150 |
Bảng: Tỷ giá giao dịch tham khảo tại Sở giao dịch NHNN
Nguồn: Website NHNN
Dự báo thị trường ngoại hối
- Tỷ giá USD/VND biến động với biên độ hẹp trong tuần qua. Dự báo tỷ giá vẫn đang chịu áp lực suy yếu khá lớn trong tuần – thời điểm FED xem xét nới lỏng chính sách tiền tệ trở lại.
- Trong ngắn hạn, áp lực tỷ giá vẫn tiếp tục gia tăng do Fed sẽ trì hoãn hạ lãi suất điều hành, đồng USD quốc tế tăng và duy trì ở mức cao, chênh lệch lãi suất giữa VND và USD trên thị trường liên ngân hàng tiếp tục duy trì âm và nhu cầu ngoại tệ đầu năm tương đối lớn phục vụ nhu cầu nhập khẩu nguyên vật liệu.
Quyền miễn trừ trách nhiệm
Tất cả những thông tin nêu trong báo cáo phân tích đều đã được thu thập. đánh giá với mức cẩn trọng tối đa có thể. Tuy nhiên. do các nguyên nhân chủ quan và khách quan từ các nguồn thông tin công bố. nhóm thực hiện báo cáo là Phòng Nguồn vốn và Đầu tư – Công ty Cổ phần Chứng khoán An Bình – không đảm bảo về tính xác thực của các thông tin được đề cập trong báo cáo phân tích cũng như không có nghĩa vụ phải cập nhật những thông tin trong báo cáo sau thời điểm báo cáo này được phát hành.
