Toàn cảnh thị trường tiền tệ: Đẩy mạnh tín dụng tiêu dùng dịp cuối năm

 

Trong giai đoạn cuối năm, nhu cầu vốn tín dụng tiêu dùng đang có xu hướng tăng trưởng gắn liền với xu hướng tăng trưởng của nền kinh tế. Nhiều ngân hàng đã và đang đưa ra nhiều gói tín dụng tiêu dùng phù hợp với mục đích vay vốn của khách hàng

 

 

ĐIỂM TIN KINH TẾ – TÀI CHÍNH

1. Tin Quốc tế

Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) công bố biên bản cuộc họp tháng 11

 

Trong biên bản cuộc họp công bố ngày 26/11, Fed nhận định GDP tiếp tục tăng trưởng từ đầu năm tới nay. Tốc độ tăng trưởng việc làm đã chững lại đáng kể, tỷ lệ thất nghiệp thực tế đã tăng lên nhưng vẫn ở mức thấp. Lạm phát giá tiêu dùng thấp hơn nhiều so với năm 2023. Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân PCE toàn phần và PCE lõi trong tháng 9 lần lượt là 2.1% và 2.7% so với cùng kỳ. Lạm phát được dự báo sẽ tiếp tục thu hẹp tốc độ do cung cầu trên thị trường dần cân bằng hơn. Tuần này, thị trường chờ đợi báo cáo chi tiết thị trường lao động Mỹ tháng 11, sẽ được công bố vào ngày 06/12 theo giờ Việt Nam.

 

 

Kinh tế khu vực Eurozone tháng 11

 

Về lạm phát, chỉ số giá tiêu dùng CPI toàn phần Eurozone tăng 2.3% so với cùng năm trước, cao hơn mức tăng 2.0% của tháng 10 và khớp với dự báo. CPI lõi trong tháng vừa qua tăng 2.7% so với cùng kỳ năm 2023, không đổi so với tháng 10. Tại nước Đức nói riêng, CPI tháng 11 giảm nhẹ 0.2% so với tháng 10. Trong tuần này, Eurozone chờ đợi các thông tin liên quan đến thị trường lao động và doanh số bán lẻ của tháng 10, lần lượt công bố vào ngày 02 và 05/12 theo giờ Việt Nam

 

 

Ngân hàng trung ương New Zealand (RBNZ)

RBNZ tiếp tục cắt giảm 50 điểm cơ bản, đưa lãi suất xuống 4.25%và báo hiệu sẽ nới lỏng chính sách đáng kể hơn nữa. Động lực thúc đẩy quyết định giảm lãi suất là lạm phát đang ở mức thấp và ổn định với mục tiêu tăng trưởng kinh tế.

 

 

2. Tin Trong nước

Lãi suất tiếp tục chịu áp lực

 

Lãi suất huy động và cho vay ở các ngân hàng tiếp tục duy trì xu hướng tăng trong thời gian gần đây. Nguyên nhân được cho là bởi tác động của cả yếu tố trong và ngoài nước. Áp lực thanh khoản hệ thống ngân hàng, tăng trưởng tín dụng và huy động của hệ thống ngân hàng ngày càng chênh lệch lớn. Tuy các ngân hàng trung ương (NHTW) toàn cầu vẫn đang tiếp tục lộ trình giảm lãi suất, gần đây nhất là Fed có lần giảm lãi suất thứ hai liên tiếp, nhưng dường như vẫn chưa hỗ trợ gì nhiều cho xu hướng lãi suất tại Việt Nam do đồng đô được củng cố thêm sức mạnh khi ông Trump tái đắc cử Tổng thống. Các kênh đầu tư khác đang phục hồi mạnh mẽ: vàng, BITCOIN, …

 

Trong tháng 11, các ngân hàng bắt đầu điều chỉnh nhiều hơn so với tháng trước, tuy nhiên, lãi suất huy động của nhóm ngân hàng big 4 vẫn giữ ở mức mặt bằng thấp hơn đáng kể so với phần còn lại của thị trường. Thị trường kỳ vọng Fed tiếp tục giảm lãi suất thêm 0.25 điểm phần trăm, từ đó hỗ trợ cho tỷ giá và mặt bằng lãi suất.

 

 

Ngân hàng đẩy mạnh cho vay tiêu dùng cuối năm

 

Nhu cầu mua sắm sản phẩm hàng hóa, dịch vụ cuối năm, đặc biệt cho dịp Tết Nguyên đán 2025 được kỳ vọng sẽ phục hồi và tăng trưởng trở lại, trong đó có mảng vay tiêu dùng của các ngân hàng và công ty tài chính. Các ngân hàng như Agribank, Vietcombank, BIDV, VietinBank, VPBank, SHB, VIB… đang đưa ra nhiều gói tín dụng tiêu dùng phù hợp với mục đích vay vốn của khách hàng. Đến cuối tháng 10/2024, tổng dư nợ tín dụng cho vay tiêu dùng trên địa bàn TP. Hồ Chí Minh đạt trên 1 triệu tỷ đồng, tăng 6,3% so với cuối năm 2023 và tăng 12% so với cùng kỳ. Trong đó, tín dụng cho vay mua nhà để ở, thuê, thuê mua nhà ở và xây dựng chiếm tỷ trọng cao nhất… Ông Nguyễn Đức Lệnh, Phó Giám đốc Ngân hàng Nhà nước Chi nhánh TP. Hồ Chí Minh, cho biết trong những tháng gần đây, nhu cầu vốn tín dụng tiêu dùng đang có xu hướng tăng trưởng gắn liền với xu hướng tăng trưởng của nền kinh tế.

 

 

THỊ TRƯỜNG TRONG NƯỚC

1. Thị trường tiền tệ liên ngân hàng

Lãi suất VND: lãi suất VND liên ngân hàng tiếp tục giảm mạnh qua các phiên ở tất cả các kỳ hạn. Chốt ngày 29/11, lãi suất VND liên ngân hàng giao dịch ở mức: qua đêm 3.13% (-1.47%); 1 tuần 3.90% (-0.86%); 2 tuần 4.49% (-0.37%); 1 tháng 4.79% (-0.19%) so với phiên cuối tuần trước đó.

 

Lãi suất USD: biến động nhẹ ở tất cả các kỳ hạn. Phiên 29/11, lãi suất USD liên ngân hàng, giao dịch tại: qua đêm 4.60% (không thay đổi); 1 tuần 4.67% (+0.01%); 2 tuần 4.71% (+0.01 %) và 1 tháng 4.76% (không thay đổi) so với phiên cuối tuần trước đó.

 

Thời hạn	Kết tuần 3 tháng 11 (15/11/24)	Kết tuần 4 tháng 11 (22/11/24)	Kết tuần 5 tháng 11 (29/11/24)	Biến động
Qua đêm	5.78	4.60	3.13	-1.47
1 tuần	5.80	4.76	3.90	-0.86
2 tuần	5.74	4.86	4.49	-0.37
1 tháng	5.50	4.98	4.79	-0.19

 

Bảng: Lãi suất bình quân thị trường liên ngân hàng

Nguồn: Website Ngân hàng Nhà Nước

 

 

Dự báo thị trường tiền tệ

 

• Trong thời gian cuối năm, kịch bản của lãi suất còn phụ thuộc nhiều vào câu chuyện tỷ giá, với điểm thuận lợi là lạm phát trong nước được đánh giá là đã nằm trong tầm kiểm soát. Nhưng yếu tố nằm ngoài tầm kiểm soát là sức mạnh của đồng đô la Mỹ. Thị trường kỳ vọng rằng Fed là tiếp tục giảm lãi suất thêm 0.25 điểm phần trăm trong tháng 12.
• Dù còn nhiều sức ép nhưng thị trường hiện vẫn có những điểm tích cực, kỳ vọng mặt bằng lãi suất sẽ giữ ổn định vào dịp cuối năm, trong bối cảnh nhu cầu vốn tăng cao.

 

 

2. Thị trường Trái phiếu chính phủ 

Trên thị trường sơ cấp: Ngày 27/11, Kho bạc nhà nước đấu thầu thành công 4,000 tỷ đồng/10,500 tỷ đồng trái phiếu chính phủ gọi thầu, tỷ lệ trúng thầu đạt 38%. Trong đó, kỳ hạn 10 năm huy động được 3,000 tỷ đồng/5,500 tỷ đồng gọi thầu và kỳ hạn 30 năm huy động được 1,000 tỷ đồng/1,500 tỷ đồng gọi thầu. Kỳ hạn 5 năm và 15 năm không có khối lượng trúng thầu ở cả 2 kỳ hạn. Lãi suất trúng thầu ở kỳ hạn 10 năm là 2.68% (+0.02%) và 30 năm là 3.15% (+0.03%) so với phiên đấu thầu trước.

 

Trên thị trường thứ cấp: Giá trị giao dịch Outright và Repos đạt trung bình 16,072 tỷ đồng/phiên, tăng mạnh so với mức 13,878 tỷ đồng/phiên của tuần trước đó. Lợi suất trái phiếu chính phủ trong tuần qua dao động nhẹ ở tất cả các kỳ hạn. Chốt phiên 29/11, lợi suất trái phiếu chính phủ giao dịch quanh 1 năm 1.85% (+0.004%); 2 năm 1.86% (+0.004%); 3 năm 1.88% (+0.004%); 5 năm 1.97% (+0.003%); 7 năm 2.28% (-0.001%); 10 năm 2.76% (không đổi); 15 năm 2.96% (+0.001%); 30 năm 3.16% (không đổi) so với phiên cuối tuần trước.

 

Kỳ hạn	Lãi suất trúng thầu TPCP ngày 13/11 (KBNN)
10 năm	2.68% (+0.02%)
30 năm	3.15% (+0.03%)

 

Kỳ hạn	Khối lượng gọi thầu KBNN ngày 04/12 (tỷ VND)
5 năm	1,500
10 năm	5,000
15 năm	1,000
30 năm	1,500

 

Bảng: Kết quả trúng thầu và khối lượng gọi thầu trên thị trường sơ cấp

 

 

Dự báo thị trường TPCP

• Tuần qua, tỷ lệ trúng thầu trên thị trường sơ cấp tiếp tục duy trì ở mức thấp kèm lãi suất trúng thầu tăng nhẹ.  
• Thị trường thứ cấp ghi nhận giá trị giao dịch tặng mạnh so với tuần trước đó đi kèm mức lợi suất tăng nhẹ.
• Lãi suất trên cả hai thị trường đều có xu hướng tăng nhẹ, tạo thêm áp lực cho mặt bằng lãi suất cho vay.

 

 

3. Thị trường mở

Thị trường ngày 25/11-29/11, NHNN chào thầu kỳ hạn 7 ngày với khối lượng là 54,000 tỷ đồng, lãi suất giữ ở mức 4.0%. Có 53,999.85 tỷ đồng trúng thầu, có 68,000 tỷ đồng đáo hạn trong tuần qua trên kênh cầm cố.

 

NHNN chào thầu tín phiếu NHNN 28 ngày, đấu thầu lãi suất. Có 9,980 tỷ đồng trúng thầu, lãi suất giữ ở mức 4.0%. Có 7,950 tỷ đồng tín phiếu đáo hạn trong tuần qua.

 

Như vậy, NHNN hút ròng 16,030.15 tỷ đồng từ thị trường trong tuần qua bằng kênh thị trường mở. Có 53,999.85 tỷ đồng lưu hành trên kênh cầm cố, có 20,080 tỷ đồng tín phiếu NHNN lưu hành trên thị trường.

 

 

4. Thị trường ngoại hối

Trong tuần qua, tỷ giá biến động giảm.

• Tỷ giá trung tâm được NHNN tiếp tục được NHNN điều chỉnh giảm. Chốt ngày 29/11, tỷ giá trung tâm được niêm yết ở mức 24,251 VND/USD, giảm mạnh 44 đồng so với phiên cuối tuần trước đó.
• Tỷ giá VND/USD liên ngân hàng giảm dần qua các phiên trong tuần. Kết thúc phiên 29/11, tỷ giá liên ngân hàng đóng cửa tại 25,372, tăng 60 đồng so với phiên cuối tuần trước đó.
• Tỷ giá VND/USD trên thị trường tự do biến động tăng đầu tuần và giảm về cuối tuần. Chốt phiên 29/11, tỷ giá tự do tăng 40 đồng ở cả hai chiều mua vào và bán ra so với phiên cuối tuần trước đó, giao dịch tại 25,690 VND/USD và 25,790 VND/USD.

 

	Tỷ giá ngày 25/11/2024		Tỷ giá ngày 02/12/2024
Ngoại tệ	Mua	Bán	Mua	Bán	Biến động
USD	23,400	25,450	23,400	25,450	–
EUR	24,184	26,730	24,263	26,817	+87
JPY	150	166	153	169	+3
GBP	29,061	32,120	29,232	32,309	+189
CHF	25,912	28,640	26,073	28,818	+178
AUD	15,102	16,692	14,959	16,534	-158
CAD	16,564	18,307	16,415	18,143	-164

 

Bảng: Tỷ giá giao dịch tham khảo tại Sở giao dịch NHNN

Nguồn: Website NHNN

 

Dự báo thị trường ngoại hối

 

• Sức ép lớn nhất với thị trường ngoại hối trong nước thời gian gần đây xuất phát từ nhu cầu đô la Mỹ lớn hơn để đáp ứng hoạt động nhập khẩu giai đoạn cao điểm cuối năm. Ngoài ra, việc ông Donald Trump tái đắc cử tổng thống Mỹ cũng gây áp lực lớn cho thị trường ngoại hối do những tác động không nhỏ từ các chính sách ông Trump có thể triển khai trong thời gian tới.

 

 

Quyền miễn trừ trách nhiệm

Tất cả những thông tin nêu trong báo cáo phân tích đều đã được thu thập, đánh giá với mức cẩn trọng tối đa có thể. Tuy nhiên. do các nguyên nhân chủ quan và khách quan từ các nguồn thông tin công bố. nhóm thực hiện báo cáo là Phòng Nguồn vốn và Đầu tư – Công ty Cổ phần Chứng khoán An Bình – không đảm bảo về tính xác thực của các thông tin được đề cập trong báo cáo phân tích cũng như không có nghĩa vụ phải cập nhật những thông tin trong báo cáo sau thời điểm báo cáo này được phát hành.

 

 

---

 

ABS cung cấp trọn bộ tài liệu hỗ trợ đầu tư, bao gồm báo cáo cổ phiếu, báo cáo triển vọng ngành, khuyến nghị đầu tư, bản tin thị trường định kỳ,…được nghiên cứu và phân tích toàn diện và chuyên sâu, cập nhật tức thời và thường xuyên. Xem thêm bộ tài liệu đầu tư này tại đây.