Động thái bơm tiền mạnh mẽ của Ngân hàng Nhà nước trong thời gian gần đây cho thấy sự chủ động trong việc ổn định thanh khoản và hỗ trợ tăng trưởng tín dụng, đón cầu tín dụng được dự báo tăng mạnh vào cuối năm.
ĐIỂM TIN KINH TẾ – TÀI CHÍNH
1. Tin Quốc tế
Nước Mỹ ghi đón chỉ báo kinh tế đáng chú ý trong tuần vừa qua
Văn phòng Thống kê Mỹ công bố GDP quý II nước này chính thức tăng 3 % so với quý I. Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) toàn phần và PCE lõi tháng 8 cùng tăng 0.1% so với tháng 7. So cùng kỳ năm 2023, PCE toàn phần tháng 8 tăng 2.2%, giảm tốc 0.3% so với tháng 7; tuy nhiên PCE lõi tháng 8 ghi nhận mức tăng 2.7%, cao hơn 0.1% so với tháng 7. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu kết thúc ngày 21/9 ở mức 218 nghìn đơn, giảm nhẹ từ 222 nghìn của tuần trước đó. Số đơn trung bình 4 tuần gần nhất ở mức 225.75 nghìn, giảm nhẹ 3.5 nghìn so với trung bình 4 tuần liền trước.
Ngân hàng trung ương Úc (RBA) giữ nguyên lãi suất
Ngày 24/9, RBA không thay đổi lãi suất chính sách trong cuộc họp tháng 9. RBA nhận định lạm phát đã hạ nhiệt từ đỉnh 2022, tuy nhiên vẫn trên mức mục tiêu 2-3% và khá dai dẳng. CPI được dự báo sẽ quay trở lại phạm vi mục tiêu vào cuối năm 2025 và tiếp tục ổn định trong khoảng này vào năm 2026, phản ánh nhu cầu của nền kinh tế có thể yếu hơn một chút so với dự báo trước đây. Dữ liệu mới nhất không có nhiều thay đổi so với đánh giá của RBA tại cuộc họp tháng 8 và chính sách tiền tệ vẫn đang theo đúng như dự kiến. Do đó, RBA quyết định giữ lãi suất chính sách ở mức 4.35% trong cuộc họp lần này, không thay đổi so với trước, RBA sẽ tiếp tục dựa vào dữ liệu trong tương lai để định hướng cho các quyết định chính sách tiền tệ tiếp theo.
2. Tin Trong nước
Ngân hàng Nhà nước tạm (NHNN) ngưng hút tiền trên kênh cho vay cầm cố (OMO) để hỗ trợ thanh khoản hệ thống
Trong 3 tuần đầu tháng 9, lãi suất VND liên ngân hàng biến động theo hướng giảm. NHNN tạm ngưng hút tiền, đồng thời giảm lãi suất trên kênh cho vay cầm cố (OMO) để hỗ trợ thanh khoản hệ thống, đón cầu tín dụng được dự báo tăng mạnh vào cuối năm. Bên cạnh đó, trong những tháng cuối năm 2024, tỷ giá USD/VND ổn định, tạo dư địa cho Ngân hàng Nhà nước điều hành chính sách theo hướng duy trì môi trường lãi suất thấp để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.
Lãi suất sẽ duy trì ổn định trong bối cảnh tỷ giá giảm bớt
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm 50 điểm phần trăm lãi suất chính sách trong cuộc họp tháng 9/2024, có thể tác động tích cực đến khả năng duy trì mặt bằng lãi suất cho vay trên thị trường Việt Nam. Mặt bằng lãi suất trên thị trường hiện nay đang ở mức thấp nhất trong lịch sử 20 năm. Áp lực bên ngoài từ sức mạnh của đồng USD đang giảm dần khi Fed bắt đầu chu kỳ nới lỏng tiền tệ, trong khi các yếu tố nội tại cho thấy sự ổn định của VND. Do đó, NHNN có thể sẽ duy trì lãi suất tái cấp vốn ở mức 4.50% như hiện tại, bên cạnh đó sẽ tập trung vào việc tạo điều kiện cho tăng trưởng tín dụng và các biện pháp hỗ trợ khác.
THỊ TRƯỜNG TRONG NƯỚC
1. Thị trường tiền tệ liên ngân hàng
Lãi suất VND: lãi suất VND liên ngân hàng tăng mạnh ở tất cả các kỳ hạn từ 1 tháng trở xuống. Chốt ngày 27/9, lãi suất VND liên ngân hàng giao dịch quanh mức: qua đêm 4.24% (+0.70%); 1 tuần 4.38% (+0.65%); 2 tuần 4.38% (+0.55%); 1 tháng 4.36% (+0.33%) so với tuần trước đó.
Lãi suất USD: ít biến động ở tất cả các kỳ hạn. Phiên 27/9, lãi suất USD liên ngân hàng đóng cửa ở mức: qua đêm 4.83% (-0.01%); 1 tuần 4.89% (không thay đổi); 2 tuần 4.93% (-0.02%) và 1 tháng 4.97% (không thay đổi) so với tuần trước đó.
|
Thời hạn |
Kết tuần 2 tháng 9 (13/09/24) | Kết tuần 3 tháng 9 (20/09/24) | Kết tuần 4 tháng 9 (27/09/24) | Biến động |
|
Qua đêm |
3.40 | 3.54 | 4.24 | +0.70 |
|
1 tuần |
3.76 | 3.73 | 4.38 |
+0.65 |
| 2 tuần | 3.97 | 3.83 | 4.38 |
+0.55 |
| 1 tháng | 4.39 | 4.03 | 4.36 |
+0.33 |
Bảng: Lãi suất bình quân thị trường liên ngân hàng
Nguồn: Website Ngân hàng Nhà Nước
Dự báo thị trường tiền tệ
- Làn sóng tăng lãi suất tiết kiệm đã bắt đầu manh nha từ tháng 4/2024. Cho đến hiện tại, nhiều ngân hàng đã hai – ba lần điều chỉnh tăng lãi suất. Bên cạnh đó, xu hướng tăng trưởng tín dụng từ nay tới cuối năm sẽ tiếp tục được duy trì. Ngoài ra, áp lực tỷ giá vơi bớt khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) giảm lãi suất chính sách Do đó, lãi suất có thể tặng nhẹ hoặc duy trì trong ngắn hạn phụ thuộc nội tại của các ngân hàng.
2. Thị trường Trái phiếu chính phủ
Trên thị trường sơ cấp: Ngày ngày 25/9, Kho bạc Nhà nước đấu thầu thành công 9,650 tỷ đồng/12,500 tỷ đồng trái phiếu chính phủ gọi thầu, tỷ lệ trúng thầu đạt 77%. Trong đó, kỳ hạn 10 năm huy động được toàn bộ 7,500 tỷ đồng gọi thầu và 15 năm huy động được 2,150 tỷ đồng/3,000 tỷ đồng gọi thầu. Kỳ hạn 5 năm và 30 năm gọi thầu 1,000 tỷ đồng mỗi kỳ hạn, tuy nhiên, không có khối lượng trúng thầu. Lãi suất trúng thầu kỳ hạn 10 năm là 2.66% (-0.02%); 15 năm 2.86% (-0.02%) so với phiên đấu thầu trước.
Trên thị trường thứ cấp: Giá trị giao dịch Outright và Repos đạt trung bình trung bình 18,405 tỷ đồng/phiên, tăng mạnh so với mức 11,528 tỷ đồng/phiên của tuần trước đó. Lợi suất trái phiếu chính phủ trong tuần qua giảm nhẹ ở tất cả các kỳ hạn. Chốt phiên 27/9, lợi suất trái phiếu chính phủ giao dịch quanh 1 năm 1.85% (-0.004%); 2 năm 1.86% (-0.01%); 3 năm 1.88% (-0.01%); 5 năm 1.91% (-0.04%); 7 năm 2.15% (-0.01%); 10 năm 2.66% (-0.002%); 15 năm 2.86% (-0.01%); 30 năm 3.16% (-0.01%) so với phiên cuối tuần trước.
|
Kỳ hạn |
Lãi suất trúng thầu TPCP ngày 18/09 (KBNN) |
|
10 năm |
2.66% (-0.02%) |
| 15 năm |
2.86% (-0.02%) |
|
Kỳ hạn |
Khối lượng gọi thầu KBNN ngày 2/10 (tỷ VND) |
|
5 năm |
500 |
|
10 năm |
7,000 |
| 15 năm |
3,000 |
| 20 năm |
500 |
| 30 năm |
500 |
Bảng: Kết quả trúng thầu và khối lượng gọi thầu trên thị trường sơ cấp
Dự báo thị trường TPCP
- Tuần qua, tỷ lệ trúng thầu trên thị trường sơ cấp tăng so với tuần trước đó kèm lãi suất trúng thầu đồng loạt giảm.
- Thị trường thứ cấp ghi nhận giá trị giao dịch tăng mạnh so với tuần trước đó đi kèm mức lợi suất giảm nhẹ.
- Trạng thái giao dịch trên thị trường có tín hiệu tích cực.
3. Thị trường mở
Thị trường ngày 23-27/9, ở kênh cầm cố, NHNN chào thầu kỳ hạn 7 ngày với khối lượng là 79,000 tỷ đồng, lãi suất giữ nguyên ở mức 4.0%. Có 67,359.15 tỷ đồng trúng thầu và có 1,511.6 tỷ đồng đáo hạn trong tuần qua.
NHNN không chào thầu tín phiếu NHNN và cũng không có khối lượng đáo hạn trên kênh này.
Như vậy, NHNN bơm ròng 65,847.55 tỷ đồng ra thị trường trong tuần qua bằng kênh thị trường mở. Khối lượng lưu hành trên kênh cầm cố ở mức 67,359.15 tỷ đồng, không còn khối lượng tín phiếu lưu hành.
4. Thị trường ngoại hối
Trong tuần qua, tỷ giá biến động nhẹ.
- Tỷ giá trung tâm được NHNN điều chỉnh tăng/giảm đan xen. Chốt ngày 27/9, tỷ giá trung tâm được niêm yết ở mức 24,118 VND/USD, giảm tiếp 30 đồng so với phiên cuối tuần trước đó.
- Tỷ giá VND/USD liên ngân hàng tăng mạnh phiên đầu tuần rồi giảm trở lại. Kết thúc phiên 27/9, tỷ giá liên ngân hàng đóng cửa tại 24,608; chỉ giảm nhẹ 2 đồng so với phiên cuối tuần trước đó.
- Tỷ giá VND/USD trên thị trường tự do biến động theo xu hướng tăng. Chốt phiên 27/9, tỷ giá tự do tăng 145 đồng ở cả hai chiều mua vào và bán ra so với phiên cuối tuần trước đó, giao dịch tại 25,110 VND/USD và 25,210 VND/USD.
| Tỷ giá ngày 23/09/2024 | Tỷ giá ngày 30/09/2024 | ||||
|
Ngoại tệ |
Mua | Bán | Mua | Bán | Biến động |
|
USD |
23,400 | 25,282 | 23,400 | 25,247 | -35 |
|
EUR |
25,573 | 28,265 | 25,574 | 28,266 | +1 |
|
JPY |
159 | 176 | 161 | 178 |
+2 |
| GBP | 30,507 | 33,719 | 30,630 | 33,855 |
+136 |
| CHF | 26,928 | 29,762 | 27,220 | 30,086 |
+324 |
| AUD | 15,607 | 17,250 | 15,843 | 17,511 |
+261 |
| CAD | 16,895 | 18,673 | 16,940 | 18,723 |
+50 |
Bảng: Tỷ giá giao dịch tham khảo tại Sở giao dịch NHNN
Nguồn: Website NHNN
Dự báo thị trường ngoại hối
- Dự báo tiền đồng sẽ không có áp lực mất giá đáng kể do Fed đã khởi động chu kỳ cắt giảm lãi suất. Trong ngắn hạn, Áp lực tỷ giá đã không còn quá lớn nên NHNN có thể tập trung vào mục tiêu hỗ trợ tăng trưởng tín dụng và kích thích đầu tư, tiêu dùng trong nước.
Quyền miễn trừ trách nhiệm
Tất cả những thông tin nêu trong báo cáo phân tích đều đã được thu thập. đánh giá với mức cẩn trọng tối đa có thể. Tuy nhiên. do các nguyên nhân chủ quan và khách quan từ các nguồn thông tin công bố. nhóm thực hiện báo cáo là Phòng Nguồn vốn và Đầu tư – Công ty Cổ phần Chứng khoán An Bình – không đảm bảo về tính xác thực của các thông tin được đề cập trong báo cáo phân tích cũng như không có nghĩa vụ phải cập nhật những thông tin trong báo cáo sau thời điểm báo cáo này được phát hành.
