Chính sách tiền tệ chưa thể phát huy tác dụng trong bối cảnh nhu cầu vay vốn của nền kinh tế vẫn thấp và gặp khó khăn trong việc giải ngân vốn.
ĐIỂM TIN KINH TẾ – TÀI CHÍNH
1. Tin Quốc tế
FED quyết định tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 7/2023
Trong cuộc họp cuối tháng 7, FED quyết định tiếp tục tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, tương đương với mức lãi suất 5.25-5.55. Đây là lần tăng lãi suất thứ 11 của FED. Động thái của FED đúng như các dự báo trước đó của các bên tham gia thị trường. Chủ tịch FED, ông Powell cũng cho biết FED sẽ tiếp tục đánh giá tình hình nền kinh tế để làm căn cứ cho quyết định về chính sách tiền tệ trong cuộc họp vào tháng 9 tới đây.
Ngân hàng trung ương Nhật tiếp tục duy trì chính sách nới lỏng tiền tệ
Hôm 28/7, BOJ quyết định giữ nguyên mức lãi suất ngắn hạn ở mức -0.1% và lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm quanh mức 0%. Tuy nhiên, mức lợi suất bây giờ có vai trò để các bên tham chiếu, thay vì việc giới hạn cứng nhắc trước đó. Bên cạnh đó, BOJ sẽ đề nghị mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) kỳ hạn 10 năm với lãi suất cố định là 1%, thay vì mức lãi suất 0.5% trước đó.Thông báo này góp phần vào sự hồi phục cho đồng yên. Các bên cũng dữ báo rằng Nhật Bản có thể sắp dừng chính sách tiền tệ cực nới lỏng như hiện nay.
Ngân hàng trung ương Châu Âu tăng cường giám sát thanh khoản hệ thống ngân hàng
Nhằm giảm nguy cơ xảy ra khủng hoảng tài chính trong tương lai, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ tăng cường giám sát thanh khoản của các ngân hàng trong Khu vực Đồng tiền chung châu Âu. Theo đó, các ngân hàng khu vực phải gửi báo cáo thanh khoản hàng tuần để ECB cập nhật, giám sát tình hình thanh khoản tốt hơn.
Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tiếp tục tăng lãi suất
Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tiếp tục tăng lãi suất lần thứ chín liên tiếp, lãi suất của ECB đang ở mức 3.75% – mức cao nhất kể từ năm 2000. Tuy lạm phát vẫn ở mức 5.5%, cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của ECB nhưng nhu cầu vay vốn và các hoạt động kinh tế đều chậm lại đáng kể. Thị trường kỳ vọng mức lãi suất này đã đạt đỉnh và câu hỏi được quan tâm hơn là liệu mức lãi suất này sẽ duy trì trong bao lâu?
2. Tin trong nước
Kết quả kinh doanh của nhiều ngân hàng sụt giảm trong quý II.2023
Một số lý do khiến kết quả kinh doanh của nhiều ngân hàng sụt giảm trong quý II.2023, có thể kể đến như: Tăng trưởng tín dụng giảm, nợ xấu có xu hướng gia tăng, nguồn thu ngoài lãi giảm, trích lập dự phòng tăng nhanh. Nhóm quy mô nhỏ như TPB, LPB, BAB, ABB, PGB và SGB vừa công bố báo cáo tài chính Q2/2023, với lợi nhuận sau thuế giảm -46.2% so với cùng kỳ và -35.8% so với Q1/2023.
Thủ tướng Chính phủ ký văn bản về nâng cao giải pháp tiếp cận vốn của doanh nghiệp
Ngày 27/7/2023 Thủ tướng Chính phủ Phạm Minh Chính đã ký văn bản 687/TTg-KTTH về các giải pháp nâng cao khả năng tiếp cận tín dụng của doanh nghiệp. Trong đó, nhấn mạnh NHNN khẩn trương thanh tra, kiểm tra, giám sát các NHTM trong hoạt động cấp tín dụng, rà soát lại toàn bộ các thủ tục, điều kiện cấp tín dụng và có các giải pháp quyết liệt, mạnh mẽ, kịp thời, thực chất, hiệu quả để tăng nhanh khả năng tiếp cận tín dụng của doanh nghiệp, người dân, nâng cao khả năng hấp thụ vốn của nền kinh tế, bảo đảm an toàn hoạt động của các tổ chức tín dụng… Tuy nhiên, yếu tố quan trọng nhất là doanh nghiệp phải có các phương án khác nhau, chủ động với những yếu tố bất ổn từ bên ngoài, đồng thời doanh nghiệp phải quản trị nguồn lực tốt hơn và có phương án thay thế các nguồn lực từ tín dụng, cắt giảm chi phí. Về dài hạn, doanh nghiệp cần đổi mới mô hình kinh doanh theo hướng quản trị hiện đại, số hoá để phù hợp với thị trường và phát triển trong tương lai.
Chuyển đổi cơ cấu tín dụng theo định hướng chỉ đạo của Thủ tướng Chính phủ
Bên cạnh việc nhấn mạnh rằng nhân hàng và doanh nghiệp phải đặt mình vào hoàn cảnh của nhau để cùng chia sẻ. Phó Thống đốc Đào Minh Tú khẳng định tại hội thảo “Tăng khả năng hấp thụ vốn cho doanh nghiệp” ngày 25/7 rằng, Ngân hàng Nhà nước đang rất quyết liệt tìm các giải pháp để doanh nghiệp tồn tại được, vượt qua giai đoạn khó khăn này và sẽ giảm lãi suất điều hành nếu có điều kiện. Cùng với đó, Ngân hàng Nhà nước sẽ đẩy mạnh chuyển đổi cơ cấu tín dụng. Hiện nay, tín dụng cho bất động sản vẫn đang chiếm tỷ trọng cao. Tuy nhiên, trong thời gian tới, Ngân hàng Nhà nước sẽ định hướng tín dụng vào một số lĩnh vực chính gồm tín dụng cho doanh nghiệp nhỏ và vừa; các lĩnh vực sản xuất – kinh doanh ưu tiên theo chỉ đạo của Chính phủ, góp phần thúc đẩy xuất khẩu, tạo công ăn việc làm; từ đó hỗ trợ chuyển đổi cơ cấu nền kinh tế theo chủ trương của Đảng và nhà nước.
THỊ TRƯỜNG TRONG NƯỚC
1. Thị trường tiền tệ liên ngân hàng
Lãi suất VND: biến động nhẹ ở tất cả các kỳ hạn. Chốt ngày 28/7, lãi suất VND liên ngân hàng giao dịch quanh mức: qua đêm 0.23% (+0.01%); 1 tuần 0.47% (+0.04%); 2 tuần 0.70% (+0.08%); 1 tháng 1.93% (-0.1%) so với phiên cuối tuần trước đó.
Lãi suất USD: Biến động nhẹ qua các phiên. Cuối tuần 28/7, lãi suất USD liên ngân hàng đóng cửa ở mức: qua đêm 5.01% (+0.15%); 1 tuần 5.11% (+0.20%); 2 tuần 5.21% (+0.21%) và 1 tháng 5.33% (+0.15%) so với phiên cuối tuần trước đó.
|
Thời hạn |
Kết tuần 2 tháng 7 (14/07/23) | Kết tuần 3 tháng 7 (21/07/23) | Kết tuần 4 tháng 7 (31/07/23) | Biến động |
|
Qua đêm |
0.2 | 0.22 | 0.23 | +0.01 |
|
1 tuần |
0.4 | 0.43 | 0.47 | +0.04 |
| 2 tuần | 0.64 | 0.62 | 0.7 |
+0.08 |
| 1 tháng | 2.24 | 2.03 | 1.93 |
-01 |
Bảng: Lãi suất bình quân thị trường liên ngân hàng
Nguồn: Website Ngân hàng Nhà Nước
Dự báo thị trường tiền tệ
- Lãi suất liên ngân hàng tuần qua có sự biến động tăng nhẹ ở kỳ hạn ngắn nhưng ở mức rất thấp so với đầu năm. Với các thông tin hỗ trợ từ chính sách hiện nay, lãi suất liên ngân hàng được dự kiến sẽ tiếp tục duy trì ổn định ở mặt bằng thấp. Thanh khoản hệ thống dồi dào cũng là động lực lớn cho các ngân hàng đẩy mạnh hoạt động cho vay tín dụng trong giai đoạn cuối năm.
- Theo tinh thần chỉ đạo từ Thủ tướng chính phủ, từ nay đến cuối năm 2023, xu hướng giảm lãi suất vẫn tiếp tục được kỳ vọng là xu hướng chính của chính sách tiền tệ Ngân hàng nhà nước cho biết vẫn còn dư địa để giảm lãi suất điều hành, các Ngân hàng thương mại cũng đồng thuận nhất trí sẽ tiếp tục tiết giảm chi phí để có điều kiện hạ lãi suất cho vay, hỗ trợ doanh nghiệp. Chính sách tiền tệ được kỳ vọng sẽ thể tác động rõ ràng lên thị trường trong giai đoạn cuối năm 2023.
2. Thị trường Trái phiếu chính phủ
Trên thị trường sơ cấp: Ngày 26/7, KBNN chào thầu 6,000 tỷ đồng TPCP. Tổng khối lượng trúng thầu đạt 4,858 tỷ, tương đương 81%. Trong đó, kỳ hạn 5 năm huy động được 10 tỷ/500 tỷ gọi thầu, kỳ hạn 10 năm huy động được 1,348 tỷ/2,000 tỷ gọi thầu, kỳ hạn 15 năm và 20 năm huy động được toàn bộ khối lượng gọi thầu, lần lượt là 3,000 tỷ và 500 tỷ. Lãi suất trúng thầu các kỳ hạn lần lượt tại 5 năm 1.8% (-0.2%), 10 năm 2.4% (-0.05%), 15 năm 2.6% (-0.1%) và 20 năm 2.75% (-0.2%) so lần trúng thầu trước.
Ngày 25/7, Ngân hàng Chính sách xã hội chào thầu thành công 2,000 tỷ đồng trái phiếu bảo lãnh. Trong đó, kỳ hạn 10 năm và 15 năm đều trúng thầu toàn bộ 1,000 tỷ. Lãi suất trúng thầu ở các kỳ hạn lần lượt tại 10 năm 2.7% (không thay đổi) và 15 năm 3% (không thay đổi) so với lần trúng thầu trước.
Trên thị trường thứ cấp: Tuần qua, giá trị giao dịch Outright và Repos trên thị trường thứ cấp tuần qua đạt trung bình 5,292 tỷ đồng/phiên, giảm so với mức 6,814 tỷ đồng/phiên của tuần trước đó. Lợi suất trái phiếu chính phủ tuần qua giảm nhẹ ở các tất cả các kỳ hạn. Chốt phiên 28/07, lợi suất trái phiếu chính phủ giao dịch quanh 1 năm 1.69% (-0.03%); 2 năm 1.69% (-0.03%); 3 năm 1.72% (-0.03%); 5 năm 1.85% (-0.05%); 7 năm 2.15% (-0.02%); 10 năm 2.42% (-0.02%); 15 năm 2.64% (-0.04%); 30 năm 3.06% (-0.08%) so với phiên đấu thầu trước.
|
Kỳ hạn |
Lãi suất trúng thầu TPCP ngày 26/07 (KBNN) |
Biến động |
|
5 năm |
1.8% | -0.2% |
|
10 năm |
2.4% |
-0.05% |
| 15 năm | 2.6% |
-0.1% |
| 30 năm | 2.75% |
-0.2% |
|
Kỳ hạn |
Khối lượng gọi thầu KBNN ngày 2/8 (tỷ VND) |
|
5 năm |
500 |
|
10 năm |
1,500 |
| 15 năm |
1,500 |
| 20 năm |
500 |
Bảng: Kết quả trúng thầu và khối lượng gọi thầu trên thị trường sơ cấp
Dự báo thị trường TPCP
- Tuần qua, tỷ lệ trúng thầu trên thị trường sơ cấp tiếp tục duy trì ở mức cao. Đáng chú ý, tỷ lệ trúng thầu của TPCPBL của NHCSXH đạt 100%.
- Giá trị giao dịch trên thị trường thứ cấp thấp hơn tương đối so với tuần trước, với mức lợi suất giao dịch giảm ở các kỳ hạn. Giá trị giao dịch giảm so với tuần trước có thể do các bên đang chờ đợi quyết định về chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới.
- Thị trường TPCP vẫn duy trì trạng thái giao dịch tốt trong bối cảnh Chính phủ và NHNN đẩy mạnh chính sách tài khóa và nâng cao hiệu quả chính sách tiền tệ để hướng tới mục tiêu tăng trưởng kinh tế năm 2023.
3. Thị trường mở
Thị trường mở tuần từ 24-28/7, NHNN chào thầu ở hai kỳ hạn 7 trên kênh cầm cố, với khối lượng là 15,000 tỷ, lãi suất ở mức 4%. Không có khối lượng trúng thầu. Như vậy, tiếp tục không có khối lượng lưu hành trên kênh này. Đồng thời, NHNN tiếp tục không chào thầu tín phiếu NHNN.
Như vậy, không còn khối lượng lưu hành trên kênh cầm cố và tín phiếu.
4. Thị trường ngoại hối
Trong tuần qua, tỷ giá biến động qua các phiên
- Tỷ giá trung tâm được NHNN được điều chỉnh giảm qua các phiên. Chốt ngày 28/7, tỷ giá trung tâm được niêm yết ở mức 23,744 VND/USD, tăng 10 đồng so với cuối tuần trước đó.
- Tỷ giá LNH biến động tăng – giảm đan xen trong tuần. Phiên cuối tuần 28/7, tỷ giá LNH đóng cửa tại 23,685 VND/USD, tăng 25 đồng so với phiên tuần trước đó.
- Tỷ giá trên thị trường tự do biến động nhẹ trong tuần. Chốt phiên 28/7, tỷ giá giảm 20 đồng ở chiều mua vào tăng 40 đồng ở chiều và bán ra so với cuối tuần trước. Giao dịch tại 23,630 VND/USD ở chiều mua vào và 23,700 VND/USD ở chiều bán ra.
| Tỷ giá ngày 24/7/2023 | Tỷ giá ngày 31/7/2023 | ||||
|
Ngoại tệ |
Mua | Bán | Mua | Bán | Thay đổi |
|
USD |
23,400 | 24,890 | 23,400 | 24,895 | +5 |
|
EUR |
25,111 | 27,754 | 24,875 | 27,493 | -261 |
|
JPY |
159 | 176 | 160 | 177 |
+1 |
| GBP | 29,019 | 32,074 | 29,010 | 32,064 |
-10 |
| CHF | 26,045 | 28,787 | 25,943 | 28,673 |
-114 |
| AUD | 15,177 | 16,775 | 15,041 | 16,624 |
-151 |
| CAD | 17,068 | 18,865 | 17,031 | 18,824 |
-41 |
Bảng: Tỷ giá giao dịch tham khảo tại Sở giao dịch NHNN
Nguồn: Website NHNN
Dự báo thị trường ngoại hối
- Nửa cuối năm là thời điểm nhu cầu về ngoại tệ cao hơn so với đầu năm. Do đó, áp lực tỷ giá cuối năm có thể tăng khi nhu cầu ngoại tệ trong nền kinh tế tăng lên. Tuy nhiên, nguồn cung ngoại tệ của Việt Nam tiếp tục được dự báo tăng trưởng ổn định nhờ vào lượng kiều hối, dòng vốn FDI, thặng dư thương mại và lạm phát trong nước có xu hướng giảm, là những yếu tố có thể giảm bớt áp lực của tỷ giá.
- Về phía NHNN, Phó Thống đốc Thường trực NHNN Đào Minh Tú cho biết, trong thời gian tới, NHNN là vẫn sẽ sử dụng linh hoạt hơn nữa các công cụ mà NHNN có trong tay để điều tiết thị trường, như vấn đề cung ứng thanh khoản cho nền kinh tế, sử dụng quỹ dự trữ ngoại hối để đảm bảo vấn đề tỷ giá.
Quyền miễn trừ trách nhiệm:
Tất cả những thông tin nêu trong báo cáo phân tích đều đã được thu thập. đánh giá với mức cẩn trọng tối đa có thể. Tuy nhiên. do các nguyên nhân chủ quan và khách quan từ các nguồn thông tin công bố. nhóm thực hiện báo cáo là Phòng Nguồn vốn và Đầu tư – Công ty Cổ phần Chứng khoán An Bình – không đảm bảo về tính xác thực của các thông tin được đề cập trong báo cáo phân tích cũng như không có nghĩa vụ phải cập nhật những thông tin trong báo cáo sau thời điểm báo cáo này được phát hành.
