Bản tin Toàn cảnh Thị trường tiền tệ – Ngược dòng

Tuần qua, khác với nhiều ngân hàng trung ương lên trên thế giới, NHNN Việt Nam tiếp tục có những chỉ đạo rõ ràng trong việc giảm lãi suất để trợ giúp cho nền kinh tế. Chính sách điều hành của NHNN được đánh giá là vô cùng mạnh dạn và linh hoạt trong bối cảnh kinh tế toàn cầu hồi phục chậm và còn tiềm ẩn nhiều nguy cơ.

 

ĐIỂM TIN KINH TẾ – TÀI CHÍNH

1. Tin Quốc tế

FED thông báo tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản ngày 22/03.

Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) thông báo nâng lãi suất tham chiếu thêm 25 điểm cơ bản (0.25%), đúng như dự báo của thị trường. Để hạ nhiệt lạm phát, ngân hàng trung ương Mỹ buộc phải đánh đổi bằng tăng trưởng kinh tế thông qua các điều kiện tài chính thắt chặt hơn, chẳng hạn chi phí đi vay cao hơn, giá cổ phiếu thấp hơn và đồng USD mạnh hơn, nhằm kìm hãm nhu cầu.

Các NHTW lớn trên thế giới tiếp tục tăng lãi suất.

Tuần qua, sau Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thông báo tăng lãi suất, NHTW Anh (BOE) và và NHTW Na Uy, NHTW Philippines (BSP) đều tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, thậm chí NHTW Thụy Sĩ (SNB) tăng lãi suất tới 50 điểm cơ bản. Tuy nhiên gần như tất cả các NHTW này đều phát đi tín hiệu sẽ thận trọng hơn với động thái tiếp theo của họ.

First Citizens mua lại tài sản của Silicon Valley Bank (SVB).

Ngân hàng First Citizens (Hoa Kỳ) chấp nhận mua lại khoảng 72 tỷ USD tài sản của Silicon Valley Bank (SVB) với mức chiết khấu 16.5 tỷ USD. Do đó, 17 chi nhánh trước đây của SVB sẽ được mở cửa trở lại với tên gọi First–Citizens Bank & Trust Company từ ngày 27/3/2023 Ngoài ra, hơn 90 tỷ USD cổ phiếu và các tài sản khác của SVB vẫn sẽ được FDIC tiếp nhận để xử lý.

2. Tin trong nước

Các gói tín dụng lên đến 87,000 tỷ đồng và 100 triệu USD đã được triển khai

Sau khi Thống đốc NHNN Việt Nam kêu gọi các tổ chức tín dụng giảm lãi suất hỗ trợ doanh nghiệp và người dân, 10 ngân hàng thương mại cổ phần trên địa bàn TP.HCM đã công bố các gói tín dụng tổng giá trị lên đến 87,600 tỷ đồng và 100 triệu USD. NHNN thành phố TP.HCM đã gửi chi tiết các gói tín dụng của các tổ chức tín dụng công bố cho vay giảm lãi suất đến UBND TP.HCM và xác định đây là một trong những hoạt động nhằm khơi thông nguồn vốn tín dụng hỗ trợ doanh nghiệp, người dân thành phố phát triển sản xuất kinh doanh và phục vụ mục tiêu tăng trưởng kinh tế trên địa bàn.

Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) tăng cường thanh tra, giám sát rủi ro hướng tới chuẩn mực quốc tế

Ngày 22/3/2023, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) phối hợp với WB tổ chức Tọa đàm Giới thiệu tổng quan khung thanh tra, giám sát trên cơ sở rủi ro do SECO tài trợ. Để nâng cao chất lượng thanh tra giám sát, NHNN cho biết việc xây dựng các mô hình phương pháp phù hợp với điều kiện thực tiễn của Việt Nam nhưng cũng hướng tới chuẩn mực quốc tế là rất cần thiết. Bên cạnh đó, mục tiêu xây dựng dự án hỗ trợ kỹ thuật nhằm tăng cường giám sát ngân hàng dựa trên tiêu chuẩn quốc tế, góp phần đảm bảo an toàn lành mạnh khu vực ngân hàng.

THỊ TRƯỜNG TRONG NƯỚC

1. Thị trường tiền tệ liên ngân hàng

Lãi suất VND: Lãi suất tiếp tục giảm mạnh ở tất cả kỳ hạn. Chốt ngày 24/3, lãi suất VND liên ngân hàng đóng cửa ở mức: qua đêm 1.20% (-2.3%); 1 tuần 1.90% (-2.1%); 2 tuần 2.9% (-1.68%); 1 tháng 4.43% (-1.35%) so với phiên ngày 17/03.

Lãi suất VND trên thị trường 2 diễn biến tích cực do thanh khoản hệ thống vẫn trong trạng thái dồi dào do nhu cầu tín dụng còn thấp. Bên cạnh đó, để hỗ trợ thêm cho thanh khoản, NHNN đã dừng phát hành tín phiếu mới hút tiền từ đầu tuần trước

Lãi suất USD: Tăng trong tuần qua. Phiên cuối tuần ngày 24/3, lãi suất USD liên ngân hàng đóng cửa ở mức: qua đêm 4.6% (+0.14%); 1 tuần 4.72% (+0.14%); 2 tuần 4.86% (+0.14%) và 1 tháng 5% (+0.13%) so với ngày 17/03.

 

Bảng: Lãi suất bình quân thị trường liên ngân hàng

Nguồn: Website Ngân hàng Nhà Nước

 

Dự báo thị trường tiền tệ

• Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) vừa có Quyết định ban hành Kế hoạch hành động của ngành Ngân hàng thực hiện Nghị quyết số 14/NQ-CP ngày 08/02/2023: Theo đó sẽ điều hành chính sách tiền tệ chắc chắn, chủ động, linh hoạt, hiệu quả, phối hợp đồng bộ, chặt chẽ với chính sách tài khóa và các chính sách kinh tế vĩ mô khác nhằm kiểm soát lạm phát, góp phần ổn định kinh tế vĩ mô, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế hợp lý, tạo môi trường thuận lợi cho sản xuất, kinh doanh cả nước
• NHNN tiếp tục chủ trương giảm lãi suất điều hành hỗ trợ nền kinh tế. Tuần vừa qua, lãi suất điều hành được NHNN tiếp tục được điều chỉnh giảm. Điều này nhấn mạnh thêm cho mục tiêu hỗ trợ nền kinh tế của Cơ quan quản lý. Đây vẫn là bước đi phù hợp với nền kinh tế Việt Nam trong thời điểm hiện tại. Thanh khoản hệ thống dồi dào hơn, khiến NHNN phải thực hiện hút ròng trong tuần qua. Thị trường mở vẫn là công cụ linh hoạt giúp NHH điều hành thị trường.
• Tuy nhiên, nền kinh tế toàn cầu đang trong giai đoạn có nhiều biến động tiêu cực, nền kinh tế Việt Nam lại có độ mở lớn, do đó, động thái của FED vẫn sẽ có những tác động nhất định tới công tác điều hành trong nước. Sự đóng cửa liên tiếp của hàng loạt các ngân hàng tại Mỹ và nguy cơ cao đối với các ngân hàng lớn trên thế giới có thể kiến FED thận trọng hơn nữa với quyết định tăng lãi suất của mình

 

2. Thị trường Trái phiếu chính phủ

Trên thị trường sơ cấp: Ngày 22/3, Kho bạc Nhà nước huy động trái phiếu chính phủ kỳ hạn 5 năm được 700 tỷ đồng; 10 năm 2,250 tỷ đồng; 15 năm 4,500 tỷ đồng và 30 năm 2,105 tỷ đồng. Lãi suất trúng thầu các kỳ hạn trên lần lượt tại 5 năm 3.30% (-0.38%); 10 năm 3.60% (-0.42%), 15 năm 3.84% (-0.36%) và 30 năm 4.20% (+1.19%). Tuần vừa qua, có 5,105 tỷ đồng trái phiếu chính phủ kỳ hạn 5 năm đáo hạn.

Trên thị trường thứ cấp: Giá trị giao dịch đạt trung bình 7,006 tỷ đồng/phiên, tăng khá mạnh so với mức 5,134 tỷ đồng/phiên của tuần trước đó. Lợi suất trái phiếu chính phủ giảm mạnh ở tất cả các kỳ hạn. Chốt phiên 24/3, lợi suất trái phiếu chính phủ giao dịch quanh 1 năm 3.38% (-0.22%); 2 năm 3.38% (-0.23%); 3 năm 3.4% (-0.24%); 5 năm 3.4% (-0.25%); 7 năm 3.43% (-0.26%); 10 năm 3.48% (-0.43%); 15 năm 3.67% (-0.37%); 30 năm 4.36% (-0.42%) so với phiên trước đó.

Kỳ hạn	Lãi suất trúng thầu TPCP ngày 22/03 (KBNN)	Biến động so với phiên gọi thầu gần nhất
5 năm	3.3%	-0.38%
10 năm	3.6%	-0.42%
15 năm	3.84%	-0.36%
30 năm	4.2%	+1.19%

 

Kỳ hạn	Khối lượng gọi thầu KBNN ngày 29/03 (tỷ VND)
5 năm	1,000
10 năm	2,000
15 năm	4,000
20 năm	1,000
30 năm	1,000

 

 

Bảng: Kết quả trúng thầu và khối lượng gọi thầu trên thị trường sơ cấp

 

Dự báo thị trường TPCP

Lãi suất TPCP và lợi suất giao dịch TPCP đều giảm mạnh trong tuần vừa rồi. Giá trị giao dịch trên thị trường thứ cấp tăng mạnh so với tuần trước đó. Thị trường TPCP tiếp tục duy trì được trạng thái tích cực sau sự kiện các ngân hàng đồng loạt giảm lãi suất.

Tuy nhiên, trong xu hướng tiếp tục tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát của các nền kinh tế lớn trong thế giới và những khó khăn đã, đang và sắp diễn ra trong hệ thống tài chính, NĐT nên thận trọng theo dõi thị trường và đưa ra được những chiến lược linh hoạt.

3. Thị trường mở

Thị trường mở tuần từ 20 – 24/3, NHNN chào thầu 25,000 tỷ đồng trên kênh cầm cố, kỳ hạn 28 ngày với lãi suất 5.5%; có 215.5 tỷ đồng trúng thầu; có 2,118.67 tỷ đồng đáo hạn. NHNN không chào thầu tín phiếu NHNN trong tuần qua; không có tín phiếu đáo hạn.

Như vậy, NHNN hút ròng 1,903.17 tỷ đồng ra khỏi thị trường thông qua nghiệp vụ thị trường mở, khối lượng lưu hành trên kênh cầm cố ở mức 1,201.98 tỷ đồng, tín phiếu NHNN giữ ở mức 110,699.8 tỷ đồng.

4. Thị trường ngoại hối

Trong tuần qua, tỷ giá tiếp tục xu hướng giảm

• Tỷ giá trung tâm được NHNN điều chỉnh giảm trong tuần vừa qua. Chốt ngày 24/3, tỷ giá trung tâm được niêm yết ở mức 23,600 VND/USD, giảm 20 đồng so với cuối tuần trước đó.
• Tỷ giá LNH tiếp tục giảm 66 đồng so với cuối tuần trước đó. Phiên cuối tuần 24/3, tỷ giá LNH đóng cửa tại 23,525 VND/USD.
• Tỷ giá trên thị trường tự do tăng giảm đan xen trong tuần. Chốt phiên 24/3, tỷ giá giảm 50 đồng ở cả 2 chiều mua vào và chiều bán ra so với tuần trước, giao dịch tại 23,500 VND/USD ở chiều mua vào và 23,570 VND/USD ở chiều bán ra.

 

 

Bảng: Tỷ giá giao dịch tham khảo tại Sở giao dịch NHNN

Nguồn: Website NHNN

 

Dự báo thị trường ngoại hối

• Ông Nguyễn Đức Lệnh, Phó giám đốc NHNN chi nhánh TP.HCM cho biết: NHNN tiếp tục đảm an ninh tiền tệ, bảo đảm kỷ cương kỷ luật thị trường, góp phần giữ ổn định thị trường tiền tệ ngoại hối và ổn định kinh tế vĩ mô. Việt nam tiếp tục duy trì được các yếu tố nội tại tích cực như thanh khoản hệ thống dồi dào, lãi suất điều hành giảm, các gói cứu trợ nền kinh tế đang được triển khai, NHNN đang liên tục mua vào dự trữ ngoại hối,… Nhờ đó, mà tỷ giá được giữ ổn định thậm chí được điều chỉnh giảm trong tuần qua
• Trên thế giới, FED và các ngân hàng trung ương lớn khác vẫn tiếp tục tăng lãi suất, tuy nhiên họ không còn coi việc tăng lãi suất liên tục là phù hợp, thay vào đó là sự thận trọng trong các quyết định và tuyên bố sắp tới của mình. Thị trường ngoại hối châu Á đồng loạt tăng điểm trong tuần qua.
• Tuy nhiên, NĐT nên thận trọng với thị trường, trong điều kiện có nhiều biến động trên thế giới và những khó khăn còn hiện hữu tại Việt Nam.

 

Quyền miễn trừ trách nhiệm:

Tất cả những thông tin nêu trong báo cáo phân tích đều đã được thu thập, đánh giá với mức cẩn trọng tối đa có thể. Tuy nhiên, do các nguyên nhân chủ quan và khách quan từ các nguồn thông tin công bố, nhóm thực hiện báo cáo là Phòng Nguồn vốn và Đầu tư – Công ty Cổ phần Chứng khoán An Bình – không đảm bảo về tính xác thực của các thông tin được đề cập trong báo cáo phân tích cũng như không có nghĩa vụ phải cập nhật những thông tin trong báo cáo sau thời điểm báo cáo này được phát hành.