Bản tin Toàn cảnh Thị trường tiền tệ: Động thái bất ngờ của Ngân hàng nhà nước

Tuần qua, NHNN bất ngờ giảm giá mua USD trong bối cảnh lượng lớn tín phiếu sắp được bơm ra thị trường trong thời gian tới. Hành động này góp phần ổn định thanh khoản cho hệ thống ngân hàng cũng như tạo sự ổn định chung cho thị trường ngoại hối.

 

ĐIỂM TIN KINH TẾ – TÀI CHÍNH

1. Tin Quốc tế

Ngân hàng trung ương Mexico tạm dừng tăng lãi suất

Mexico đã tạm dừng các đợt tăng lãi suất và có thể sẽ giữ lãi suất ổn ở mức 11.25% trong thời gian tới, trong bối cảnh khi lạm phát chậm lại. Quyết định cũng phù hợp với mong đợi của thị trường.

Gia tăng vị thế đồng NDT

Đồng Nhân dân tệ (NDT) được sử dụng ngày càng phổ biến khi nhiều quốc gia tìm cách giao thương với Trung Quốc bằng đồng NDT, để giảm bớt sự phụ thuộc vào đồng USD. Vác NHTW toàn cầu đã sử dụng đồng tiền tệ của Trung Quốc với khối lượng kỷ lục thông qua các hợp đồng hoán đổi tiền tệ trong quý I/2023. Các lệnh trừng phạt của Mỹ với Nga và một số quốc gia khác lại đang giúp đồng NDT lưu thông dễ dàng và mạnh mẽ trong các giao dịch quốc tế.

Trung Quốc tiếp tục duy trì mức lãi suất cho vay ở mức thấp

Sáng ngày 22/05, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBoC) quyết định giữ nguyên lãi suất cho vay cơ bản tháng 5/2023 ở mức 3.65%/năm, lãi suất được giữ nguyên trong 9 tháng liên tiếp nhằm ưu tiên khôi phục kinh tế. Đây cũng là động thái phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Tuy nhiên, với hành động bơm đều đặn vào nền kinh tế để tăng cường thanh khoản và cải thiện tăng trưởng, khiến đồng NDT giao dịch ở mức yếu nhất trong gần 6 tháng qua so với đồng đô la Mỹ.

Nỗ lực tháo gỡ khó khăn cho thị trường tài chính Mỹ

Bộ trưởng tài chính Mỹ có kế hoạch gặp gỡ CEO nhiều ngân hàng để tìm các giải pháp tháo gỡ khó khăn và ứng biến với khủng hoảng trên thị trường. CEO JPMorgan cho biết đã chuẩn bị cho việc lãi suất và lạm phát có thể duy trì ở mức cao hơn và trong thời gian dài hơn. Tuy nhiên, các sự kiện địa chính trị lớn, các cuộc tấn công mạng và tình trạng hỗn loạn thị trường đang là những mối bận tâm lớn hơn.

 

2. Tin trong nước

Tiếp tục thúc đẩy gói tín dụng hỗ trợ lãi suất 2%

Ngày 19/5, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) tổ chức Hội nghị trực tuyến về tiếp tục đẩy mạnh triển khai Chương trình hỗ trợ lãi suất theo Nghị định 31/2022/NĐ-CP tại Hà Nội. Tính đến cuối tháng 4/2023, doanh số hỗ trợ lãi suất đạt hơn 105,000 tỷ đồng, dư nợ hỗ trợ lãi suất đạt gần 52,000 tỷ đồng, số tiền đã hỗ trợ khách hàng luỹ kế từ đầu chương trình đạt khoảng 409 tỷ đồng. Qua đó, cho thấy kết quả giải ngân của gói hỗ trợ lãi suất 2% vẫn chưa được như kỳ vọng. Phó Thống đốc NHNN đề nghị các ngân hàng phải coi trọng công tác tín dụng, tập trung tối đa vào công tác tín dụng trong giai đoạn tới đây, trong đó, đẩy nhanh tiến độ thực hiện gói hỗ trợ lãi suất 2% là nhiệm vụ quan trọng và phải tiếp tục thực hiện một cách quyết liệt.

Nhiều ngân hàng TMCP tiếp tục giảm lãi suất huy động

Sau nhóm 4 ngân hàng thương mại cổ phần Nhà nước đi đầu trong việc giảm lãi suất huy động, các ngân hàng TMCP khác cũng ghi nhận nỗ lực giảm lãi suất tiền gửi trong tuần qua. Từ ngày 20/5, ABBank thông báo giảm 0.1% – 0.3% lãi suất tiết kiệm tại quầy. Hôm 19/5, VPBank tiếp tục giảm 0.2% các kỳ hạn từ 6 tháng trở lên. NCB giảm 0.2% ở các kỳ hạn từ 6 tháng trở lên. HDBank, OceanBank, MSB, Sacombank cũng đã giảm 0.2%.

 

THỊ TRƯỜNG TRONG NƯỚC

1. Thị trường tiền tệ liên ngân hàng

Lãi suất VND: Lãi suất giảm ở tất cả các kỳ hạn từ một tháng trở xuống. Chốt ngày 19/5, lãi suất VND liên ngân hàng giao dịch quanh mức: qua đêm 4.44% (-0.47%); 1 tuần 4.57% (-0.39%); 2 tuần 4.71% (-0.33%); 1 tháng 4.91% (-0.32%) so với phiên cuối tuần trước đó.

 

Lãi suất USD: Tăng – giảm nhẹ qua các phiên. Phiên cuối tuần 19/5, lãi suất USD liên ngân hàng đóng cửa ở mức: qua đêm 4.85% (-0.01%); 1 tuần 4.92% (+0.01%); 2 tuần 5.0% (-0.01%) và 1 tháng 5.18% (+0.04%) so với phiên cuối tuần trước đó.

Thời hạn	Kết tuần 1 tháng 5 (04/05/23)	Kết tuần 2 tháng 5 (12/05/23)	Kết tuần 2 tháng 5 (19/05/23)	Biến động
Qua đêm	5	4.91	4.44	-0.47
1 tuần	5.08	4.96	4.57	-0.39
2 tuần	5.25	5.04	4.71	-0.33
1 tháng	6.1	5.23	4.91	-0.32

Bảng: Lãi suất bình quân thị trường liên ngân hàng

Nguồn: Website Ngân hàng Nhà Nước

 

Dự báo thị trường tiền tệ

• Tuần qua,thị trường 1 tiếp tục ghi nhận nhiều ngân hàng giảm lãi suất huy động. Thêm vào đó là những nỗ lực tháo gỡ khó khăn trên thị trường: cơ cấu lại thời gian trả nợ, hỗ trợ tín dụng, thúc đẩy đầu tư công, … Ngoài ra, tình trạng doanh nghiệp tạm dừng hoạt động tiếp tục tăng mạnh và xuất nhập khẩu giảm sút trong 4 tháng đầu năm đặt áp lớn nên lãi sất điều hành. Xu hướng giảm lãi suất tiếp tục được dự báo là xu hướng chủ đạo trong thời gian tới. Thị trường kỳ vọng một mức lãi suất thấp hơn để hỗ trợ kịp thời cho nền kinh tế.
• Sau nhiều phát biểu trước truyền thông của Ngân hàng nhà nước, thị trường tiếp tục đặt kỳ vọng vào việc điều chỉnh giảm lãi suất điều hành ngay trong Tháng 5 để kịp thời hỗ trợ cho nền kinh tế.

2. Thị trường Trái phiếu chính phủ

Trên thị trường sơ cấp: Ngày 17/5, KBNN huy động 5,750 tỷ đồng trái phiếu chính phủ, khối lượng trúng thầu là 4,750 tỷ, đạt 83%. Trong đó, kỳ hạn 5 năm và 10 năm đều huy động được toàn bộ lượng chào thầu, lần lượt ở mức 2,250 tỷ và 1,500 tỷ đồng; kỳ hạn 15 năm huy động được 1,000/2,000 tỷ đồng. Lãi suất trúng thầu các kỳ hạn tại 5 năm 2.45% (-0.04%); 10 năm 2.95% (-0.05%); và 15 năm 3.05% (-0.05%) so với lần trúng thầu trước. Tuần vừa qua từ 8-12/5 không có trái phiếu chính phủ đáo hạn.

 

Trên thị trường thứ cấp: Tuần qua, giá trị giao dịch Outright và Repos trên thị trường thứ cấp tuần qua đạt trung bình 7,003 tỷ đồng/phiên, tăng so với mức 6,108 tỷ đồng/phiên của tuần trước đó. Lợi suất trái phiếu chính phủ giảm ở tất cả các kỳ hạn. Chốt phiên 19/5, lợi suất trái phiếu chính phủ giao dịch quanh 1 năm 2.46% (-0.2%); 2 năm 2.46% (-0.25%); 3 năm 2.47% (-0.28%); 5 năm 2.43% (-0.28%); 7 năm 2.7% (-0.23%); 10 năm 3.01% (-0.28%); 15 năm 3.12% (-0.3%); 30 năm 3.61% (-0.25%).

Kỳ hạn	Lãi suất trúng thầu TPCP ngày 17/05 (KBNN)	Biến động
5 năm	2.45%	-0.04%
10 năm	2.95%	-0.05%
15 năm	3.05%	-0.05%

Kỳ hạn	Khối lượng gọi thầu KBNN ngày 24/05 (tỷ VND)
5 năm	1,500
10 năm	1,500
15 năm	1,500
20 năm	500

 

Bảng: Kết quả trúng thầu và khối lượng gọi thầu trên thị trường sơ cấp

 

Dự báo thị trường TPCP

• Dấu hiệu tích cực được thể hiện trên cả thị trường sơ cấp và thứ cấp khi lãi suất trúng và lợi suất giao dịch trên cả 2 thị trường tiếp tục xu hướng giảm trong thời gian vừa qua. Kèm theo, là giá trị trúng thầu duy trì ở mức cao, ổn định, cho thấy lực hấp thụ của thị trường khá tốt.
• Trong thời gian tới, lãi suất trên cả 2 thị trường có xu hướng giảm hoặc ổn định ở mức thấp nhờ tâm lý NĐT gỡ bỏ. Thị trường được dự báo tiếp tục giao dịch ở trạng thái sôi động.        

3. Thị trường mở

Thị trường mở tuần từ 15/5-19/5, NHNN chào thầu ở 2 kỳ hạn 7 ngày và 28 ngày trên kênh cầm cố, mỗi kỳ hạn 50,000 tỷ đồng, với lãi suất 5 %; không có khối lượng trúng thầu ở cả 2 kỳ hạn; có 7,103.55 tỷ đồng đáo hạn. NHNN không chào thầu tín phiếu NHNN, có 20.000 tỷ đồng tín phiếu đáo hạn trong tuần qua.

Như vậy, NHNN bơm ròng 12,896.45 tỷ đồng ra thị trường thông qua nghiệp vụ thị trường mở. Khối lượng lưu hành trên kênh cầm cố hiện tại ở mức 1,687.71 tỷ đồng, tín phiếu NHNN giảm xuống mức 90,699.8 tỷ đồng.

4. Thị trường ngoại hối

Trong tuần qua, tỷ giá tăng hầu hết trong tuần

• Tỷ giá trung tâm được NHNN điều chỉnh tăng mạnh ở hầu hết các phiên. Chốt ngày 19/5, tỷ giá trung tâm được niêm yết ở mức 23,680 VND/USD, tăng 40 đồng so với cuối tuần trước đó.
• Tỷ giá LNH tăng nhẹ 6 đồng so với phiên tuần trước đó. Phiên cuối tuần 12/5, tỷ giá LNH đóng cửa tại 23,464 VND/USD.
• Tỷ giá trên thị trường tự do tăng giảm trong tuần. Chốt phiên 19/5, tỷ giá giảm 5 đồng ở chiều mua vào và giảm 15 đồng bán ra so với cuối tuần trước. Giao dịch tại 23,410 VND/USD ở chiều mua vào và 23,450 VND/USD ở chiều bán ra.
• Việc NHNN giảm giá chào mua USD có thể khiến NHNN mua được ít ngoại tệ hơn, đồng nghĩa lượng tiền bơm vào hệ thống sẽ có xu hướng giảm đi. Tuy nhiên, một lượng lớn tín phiếu 91 ngày (110,700 tỷ đồng) đáo hạn cho đến đầu tháng 6, góp phần duy trì thanh khoản hệ thống ở trạng thái dồi dào dù NHNN có thể giảm bơm VND qua kênh mua ngoại tệ.

 

 

Bảng: Tỷ giá giao dịch tham khảo tại Sở giao dịch NHNN

Nguồn: Website NHNN

 

Dự báo thị trường ngoại hối

• Tuần qua, NHNN bất ngờ giảm giá chào mua USD. Hành động này góp phần hỗ trợ sức mạnh tiền Đồng, giảm áp lực lên tỷ giá. Thanh khoản trên thị trường tiền tệ trong trang thái dồi dào cũng giúp ổn định thị trường ngoại hối trong thời gian gần đây. Thêm vào đó là những lo ngại về sự bất ổn của hệ thống tài chính Mỹ đã ảnh hưởng tới sức mạnh của đồng đô la Mỹ.
• Do đó, trong thời gian tới, tỷ giá USD/VND được dự báo giữ ổn định và dao động trong khoảng 23,400-23,700.

 

Quyền miễn trừ trách nhiệm:

Tất cả những thông tin nêu trong báo cáo phân tích đều đã được thu thập, đánh giá với mức cẩn trọng tối đa có thể. Tuy nhiên, do các nguyên nhân chủ quan và khách quan từ các nguồn thông tin công bố, nhóm thực hiện báo cáo là Phòng Nguồn vốn và Đầu tư – Công ty Cổ phần Chứng khoán An Bình – không đảm bảo về tính xác thực của các thông tin được đề cập trong báo cáo phân tích cũng như không có nghĩa vụ phải cập nhật những thông tin trong báo cáo sau thời điểm báo cáo này được phát hành.