VN30 tiếp tục đà tăng nhẹ

CTCK BIDV (BSC)

Dù vẫn còn giằng co mạnh do tâm lý đối lập của các nhà đầu tư, VN30 có thể bước vào 1 vài phiên hồi ngắn hạn. Để có thể xác nhận được nhịp hồi này, thị trường rất cần sự tích cực tiếp diễn giúp chỉ số VN30 tăng trong phiên đầu tiên của tuần (9/7). Nếu vẫn giữ nguyên được sự tích cực như phiên giao dịch ngày 6/7, có thể VN30 sẽ vượt qua 919,09, mức điểm thấp nhất trong vùng dao động lớn 919,09-1.006 kể từ cuối tháng 5.

Phiên giao dịch 9/7 khả năng cao thị trường sẽ tiếp tục đà tăng nhẹ nhưng có thể xảy ra 1 vài thời điểm áp lực bán gia tăng khiến chỉ số chững lại và rung lắc trong khoảng 892- 918.

Cụ thể, mở đầu phiên sáng có thể xuất hiện áp lực từ vị thế Bán nhích hơn so với vị thế Mua. Các hợp đồng tương lai diễn ra giằng co khá cân bằng trong trường hợp thị trường cổ phiếu cơ sở đi ngang và không xuất hiện đà tăng rõ rệt. Dưới góc nhìn khác, có thể thấy rẳng hiện tại, các hợp đồng tương lai (HĐTL) đều có khoảng cách (gap) đối với chỉ số VN30, vì vậy, nếu tình hình thị trường cơ sở tích cực theo đà tăng từ phiên 6/7 cùng với thanh khoản vượt trội, có thể thị trường sẽ chứng kiến sự tăng điểm trong phiên từ cả 4 HĐTL để thu hẹp sự chênh lệch này.

Mở mới vị thế Mua khi HĐTL 1807 vượt qua điểm kháng cự 903,8.

Có thể sẽ xuất hiện thời điểm giảm trong phiên, do đó có thể vẫn cơ hội mở vị thế Bán khi giá HĐTL 1807 giảm xuống dưới vùng 990-886,1.

Các ngưỡng kháng cự cần lưu ý 904, 910, 926. Các ngưỡng hỗ trợ cần lưu ý 888, 880, 875.

CTCK MB (MBS)

Phiên 6/7 là lần thứ hai trong tuần trước thị trường phái sinh ghi nhận phá vỡ kỷ lục thanh khoản với 164.872 hợp đồng được khớp lệnh trong phiên, tăng hơn 11% so với mức 148.445 hợp đồng được giao dịch phiên thứ Tư (4/7). Trong đó, đà tăng chủ yếu vẫn đến từ khối lượng giao dịch (KLGD) của hợp đồng tháng 7 với 163.341 hợp đồng, chiếm hơn 99% KLGD toàn thị trường. Giá trị giao dịch theo mệnh giá đạt hơn 14.504,48 tỷ đồng, cao hơn 9% so với mức cao lịch sử được ghi nhận vào phiên thứ Năm tuần trước (28/6).

Cùng với sự hồi phục của cơ sở, các mã hợp đồng tương lai cũng tăng mạnh từ 29-53 điểm, lấy lại toàn bộ số điểm đã đánh mất trong phiên trước. Đóng cửa, VN30F1807 tăng 3,35% tương ứng 29 điểm lên mức 895 điểm, basis đạt 10,62 điểm. Mã hợp đồng VN30F1808 và VN30F1809 tăng lần lượt 3,41% và 4,05% đạt 896,4 và 896,9 điểm, theo đó basis của hai hợp đồng này đạt lần lượt 9,22 và 8,72 điểm. Hợp đồng tháng 12 có mức tăng mạnh nhất 53 điểm tương ứng 6,13% đạt 918 điểm, hiện đang cao hơn cơ sở 12,38 điểm.

Giá lý thuyết (FV) MBS tính toán tham khảo cho phiên giao dịch tới cho hợp đồng VN30F1807 là 907,50 điểm (cao hơn 12,50 điểm so với giá thị trường). Tương tự, giá lý thuyết tham khảo cho hợp đồngVN30F1808 là 911,57 điểm, tăng 15,17 điểm, VN30F1809 là 916,67 điểm, tăng19,77 điểm, VN30F1812 là 930,09 điểm, tăng 12,09 điểm.

Với sự hồi phục trên thị trường ngày 6/7, hợp đồng VN30F1812 bất ngờ tăng mạnh đạt 918 điểm, nâng mức chênh lệch của hợp đồng này với hợp đồng kỳ hạn tháng 9 lên 21,1 điểm. Đây là thời điểm chốt lời hợp lý đối cho spread của hai hợp đồng VN30F1812 – VN30F1809, nếu đầu phiên giao dịch 9/7 spread của hai hợp đồng tiếp tục duy trì ở mức dương.

Ngược lại nếu spread (chênh lệch) của hai hợp đồng không thể giữ được mức chênh lệch lớn, nhà đầu tư có thể thực hiện mở vị thế Short spread bằng cách bán VN30F1812 và mua VN30F1809 trong phiên giao dịch 9/7, với kỳ vọng chênh lệch giá của hai hợp đồng thu hẹp về dưới 0 điểm.

Trong trường hợp thị trường bước vào quá trình hồi phục, có khả năng đường cong giá của 4 hợp đồng tương lai sẽ dần hình thành xu hướng dốc lên khi nhà đầu tư có tâm lý lạc quan về thị trường trong tương lai. Vì vậy, diễn biến giá của 4 hợp đồng trong giai đoạn này cần được chú ý theo dõi, nếu xu hướng hồi phục lan tỏa khắp thị trường, nhà đầu tư nên để tận dụng cơ hội Long spread khi chênh lệch giá các hợp đồng ở mức âm hoặc dao động từ 0 đến 1 điểm, kỳ vọng chốt lời khi spread nới rộng theo chiều hướng tích cực, tăng lên trên 5 điểm.