Tháng 7, thị trường tiếp tục chứng kiến những nỗ lực phá đỉnh 1300 không thành công. Chỉ số VN-Index rung lắc mạnh ở biên độ lớn từ 1200 đến 1300 điểm. Kết phiên 31/7, VNIndex đạt mốc 1,251.51 điểm, tăng nhẹ 0,5% so với tháng trước. Giá trị giao dịch trung bình giảm mạnh.

KQKD Q2/2024 tích cực: Lợi nhuận sau thuế các doanh nghiệp trên 3 sàn đạt mức +22,5% svck, tăng +8,7% so với Q1/2024. Đà tăng được dẫn dắt bởi của nhóm Phi tài chính (+23,0% svck) thay vì nhóm Tài chính (+19,5% svck) như các kỳ trước. Các nhóm ngành tăng trưởng lợi nhuận mạnh nhất bao gồm Bán lẻ, Thép, Chứng khoán, Hóa chất, Cao su…

Chỉ số thị trường sau 3 tháng liên tiếp không phá qua được vùng đỉnh 1300, đến kết tháng 7 thị trường phát đi tín hiệu tiếp tục suy yếu dần, vị thế giá đóng cửa tuần nằm dưới các đường trung bình trượt MA10/MA20 của biểu đồ tuần. Xem xét yếu tố thời gian 21 tháng mà thị trường đi lên trong các pha gần nhất thì biên độ tăng điểm cạn dần tại vùng kháng cự mạnh 1300 điểm.

Từ cuối tháng 7, mặc dù kinh tế vĩ mô của Việt Nam tích cực, các thông tin bất lợi trên thế giới ảnh hưởng khá mạnh đến thị trường chứng khoán thế giới và Việt Nam và dự kiến sẽ còn tác động tiêu cực đến TTCK Việt Nam trong thời gian tới. Chúng tôi dự báo 2 kịch bản cho thị trường trong tháng 8:

• Kịch bản 1: Trong tháng 8, trường hợp các cuộc bạo loạn, xung đột vũ trang được hóa giải, không leo thang xấu hơn, nếu VN-Index giữ được mốc 1166 sẽ hình thành cấu trúc đi ngang tích lũy.
• Kịch bản 2: Trường hợp ngược lại, kịch bản giá điều chỉnh xuống trong tháng 8 được ưu tiên. Nếu giá đóng cửa tuần không giữ được mốc 1166 điểm, thị trường chung sẽ tiếp tục điều chỉnh xuống các mốc hỗ trợ 3 của báo cáo phân tích các tháng trước đây tại vùng giá 1140-1080+/-. Các nhịp điều chỉnh có thể diễn ra với cường độ khá nhanh và mạnh. Khi đó P/E TTM của thị trường dự kiến giảm về mức khá hấp dẫn 12,6x – 11,9x.

Khuyến nghị: Trong tháng 8, quản trị rủi ro trung hạn được đặt lên hàng đầu. Việc giao dịch cổ phiếu trong các pha hồi phục kỹ thuật cần được cân nhắc kỹ lưỡng tại vùng hỗ trợ của VN-Index và cổ phiếu cụ thể, khi có tín hiệu cụ thể xác nhận hoàn thành mô hình giá.

Các nhịp giao dịch hồi phục trong pha điều chỉnh trung hạn, nhà đầu tư nên hạ thấp kỳ vọng lợi nhuận và tuân thủ cắt lỗ.

Vùng Hỗ trợ 1 và Hỗ trợ 2 là vùng có thể giải ngân đầu tư trung hạn.

Các nhóm ngành quan sát đối với điểm mua trung hạn khi VNI-Index điều chỉnh xong: Ưu tiên doanh nghiệp đầu ngành có hoạt động sản xuất kinh doanh ổn định, dòng tiền từ HĐSXKD đều đặn, trong các ngành có tính phòng thủ như: Năng lượng, Y tế, Hàng tiêu dùng thiết yếu, Bán lẻ, Hóa chất…